Jusqu'à présent, 2021 n'a pas été une bonne année pour les acheteurs d'or. Depuis le début de l'année, le métal précieux est en baisse de plus de 10 %. Il a commencé l'année autour de 1 900 $/oz et est actuellement à moins de 1 700 $.
C'est loin de son record de près de 2 075 $ atteint au début du mois d'août 2020. En fait, le rendement dérisoire des 12 derniers mois est à peine proche de 2 %.
Compte tenu des baisses observées ces dernières semaines, les acteurs du marché se demandent si le mois de mars pourrait être un moment opportun pour investir dans le métal brillant. C'est pourquoi l'article d'aujourd'hui examine les facteurs qui expliquent le prix de l'or et introduit un fonds négocié en bourse (ETF) pour les haussiers sur l’or qui pourraient parier sur un retournement de tendance dans les mois à venir.
Les facteurs qui influencent le prix de l'or
L'homme a accordé une grande valeur à l'or pendant des siècles, et cette matière première a servi de réserve de richesse et de moyen d'échange. En période d'incertitude économique et de volatilité accrue, il est considéré comme une valeur refuge.
La performance des actions est généralement négativement corrélée à l'or. Ce métal brillant a tendance à bien se porter lorsque les marchés des actions sont effrayés. Toutefois, depuis mars 2020, cette relation n'est pas pleinement respectée. Ces derniers jours, de nombreuses actions ont été volatiles et ont subi des pressions. Le graphique suivant montre le déclin du S&P 500 depuis la mi-février.
Toutefois, au cours du mois dernier, la faiblesse du prix de l'or s'est également poursuivie. Néanmoins, les semaines à venir pourraient bien montrer une relation inverse entre les indices plus larges et l'or.
À l'heure actuelle, de nombreux analystes s'accordent à dire que les conditions macroéconomiques semblent susceptibles de soutenir le prix de l'or. Les arguments pourraient inclure le soutien continu des banques centrales, en particulier de la Réserve fédérale, et des montagnes de dette publique. Le stimulus monétaire de la Fed devrait rester en place à court terme, soutenant le prix de l'or. De même, la relance budgétaire de l'administration est un autre catalyseur positif.
Toutefois, étant donné les efforts de vaccination à grande échelle déployés par les États, si la vie revenait à la normale le plus tôt possible, les arguments en faveur de l'or pourraient s'accélérer et la demande de ce métal précieux pourrait facilement diminuer. Mais si l'économie américaine devait surchauffer rapidement, l'inflation pourrait facilement augmenter, ce qui ferait grimper le prix de l'or.
Nous devons également nous rappeler que l'or est inversement lié à la valeur du dollar américain. Par conséquent, les investisseurs devraient également prêter attention à l'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six devises provenant de certains des plus importants partenaires commerciaux des États-Unis. Pendant la majeure partie de l'année 2020, l'indice a baissé régulièrement. Cependant, en 2021, il a augmenté. Si le mouvement haussier du billet vert devait se poursuivre, l'or pourrait baisser.
Enfin, la saisonnalité pourrait être un autre facteur pris en compte par certains investisseurs. Les partisans de l'effet de saisonnalité soulignent que le rendement et la volatilité de certains actifs ont tendance à présenter des schémas récurrents à certaines périodes de l'année.
Par exemple, les recherches de Dirk G. Baur de l'Université d'Australie occidentale mettent en évidence :
"Septembre et novembre sont les seuls mois où les variations du prix de l'or sont positives et statistiquement significatives. Cet "effet d'automne" est inconditionnel et dépend de plusieurs facteurs de risque... L'anomalie peut s'expliquer par la demande de couverture des investisseurs en prévision de l'"effet Halloween" sur le marché boursier, la demande de bijoux en or pour la saison des mariages en Inde et le sentiment négatif des investisseurs en raison du raccourcissement de l'heure du jour".
Une autre recherche conclut que les rendements mensuels positifs ont été observés principalement en août, septembre, février et avril. L'examen d'un graphique de l'or à plus long terme montrerait qu'aucune année n'est potentiellement identique à une autre.
Par conséquent, nous pensons qu'il serait difficile de former une attente sur le prix de l'or en 2021 en analysant simplement les rendements mensuels de 2020. Dans ce contexte, voici notre fonds pour aujourd'hui.
SPDR® Gold Shares Fund
- Prix actuel : 159,14$
- Fourchette de 52 semaines : 136,12 $ - 194,45$
- Frais : 0,4% par an
Le SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD) détient des lingots d'or, le seul actif de l’ETF, en plus de quelques liquidités. Le fonds a commencé à être négocié en novembre 2004, et les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 58 milliards de dollars.
Au cours des 12 derniers mois, la GDL a augmenté d'environ 1 %. Mais en 2021, il est en baisse de plus de 10 %. Autrement dit, le prix de l'ETF suit de près le prix de l'or au comptant.
Le niveau de 150 dollars devrait servir de soutien et le niveau de 165 dollars de résistance dans les semaines à venir. Si les haussiers ont l'avantage, alors 170 dollars pourraient bien être la prochaine cible. En mars, nous prévoyons que le métal s'échangera principalement entre 150 et 160 dollars. Les analystes sont divisés quant à la prochaine étape pour 2021. Après une période de consolidation qui pourrait durer plusieurs semaines, nous prévoyons que le prochain mouvement sera à la hausse.
Les lecteurs qui sont optimistes sur le métal pourraient considérer toute nouvelle baisse comme une opportunité d'acheter le prix du GLD.
Conclusion
Notre discussion a montré que de nombreux facteurs influencent le prix de l'or. Par conséquent, il n'est pas facile de l'évaluer. L'intérêt des traders à court terme pour l'or va généralement de pair avec un déclin. Mais pour de nombreux investisseurs à long terme, l'or aura probablement un attrait en tant que portefeuille en 2021.
Les conseillers financiers suggèrent généralement d'allouer 5 à 10 % d'un portefeuille d'investissement aux métaux précieux, comme l'or. En plus de l'achat d'un fonds comme GLD, la détention de l'actif physique est une possibilité.
Posséder un peu d'or en investissant dans des mineurs pourrait également être une autre façon de garder une longueur d'avance. Un mouvement haussier de la matière première se traduirait par des gains pour les actions minières.
Plusieurs ETF se concentrent sur les mineurs d'or. Ils comprennent :