La Chine est le pays le plus peuplé du monde, avec une classe moyenne urbaine en pleine expansion. C'est également la deuxième plus grande économie du monde, après les États-Unis. C'est pourquoi les investisseurs de croissance surveillent de près de nombreuses actions chinoises.
En raison de l'ingérence de l'État, les marchés boursiers chinois ont été confrontés à de graves perturbations au cours de l'année écoulée. Entre-temps, dans le cadre de la loi sur la responsabilité des sociétés étrangères (HFCAA), de nombreuses entreprises chinoises risquent d'être radiées de la cote aux États-Unis.
En outre, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement dues aux fermetures en cours du COVID-19 et la probabilité d'un ralentissement économique ont ajouté aux inquiétudes des investisseurs. Par exemple, de récentes {{news-2825147||métriques} montrent que des ventes au détail ont baissé de plus de 11 % en glissement annuel. Début mai, l'agence de notation Fitch Ratings a également réduit les prévisions de croissance du PIB pour l'année.
En conséquence, les actions chinoises ont subi une pression prolongée. Depuis janvier, les deux indices de référence, le Shenzhen CSI 300 et le Shanghai Composite Index, ont perdu 19,9% et 15,5%. En comparaison, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont reculé de 15,9% et 11,3% depuis le début de l'année.
De nombreux analystes restent optimistes quant aux valeurs technologiques chinoises malgré ces vents contraires, grâce à des flux de trésorerie solides et à des perspectives de croissance à deux chiffres attrayantes. Entre-temps, le président chinois Xi Jinping a annoncé un engagement de la part de ses dirigeants à
"soutenir le développement sain des entreprises de plateformes technologiques".
Exemples d'ETF sur la Chine
Il existe actuellement des dizaines de fonds négociés en bourse (ETF) qui donnent un large accès aux actions chinoises :
- Franklin FTSE China ETF (NYSE:FLCH) - 22,1% depuis le début de l'année (YTD) ;
- Global X China Biotech Innovation ETF (NASDAQ:CHB) - 32,0 % ;
- Global X MSCI China Consumer Disc ETF (NYSE:CHIQ) - 28,0 % ;
- iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI) - 22,7 % ;
- Invesco Golden Dragon China ETF (NASDAQ:PGJ) - 29,3 % ;
- Rayliant Quantamental China Equity ETF (NYSE:RAYC) - 24,7 % ;
- SPDR S&P China ETF (NYSE:GXC) - 22,0% ;
Comme le montrent ces mesures, 2022 a été une année difficile pour les partisans de la Chine à long terme. L'article d'aujourd'hui se concentre sur les actions Internet chinoises et sur un ETF qui investit dans ces actions.
Les actions Internet chinoises
Avec plus d'un milliard d'utilisateurs d'Internet, la Chine est le plus grand marché Internet du monde. Il n'est donc pas surprenant de voir l'intérêt des investisseurs pour les actions chinoises en ligne, notamment celles du commerce électronique.
Le site InvestingPro donne accès à des actions Internet chinoises susceptibles d'intéresser les investisseurs à long terme. Par exemple, parmi les grandes capitalisations (cap), on trouve les icônes du commerce électronique que sont Alibaba (NYSE:BABA) et JD. com (NASDAQ:JD), le géant des jeux en ligne NetEase (NASDAQ:NTES), le géant de la recherche sur Internet et de l'intelligence artificielle Baidu (NASDAQ : BIDU) ; la plateforme de médias sociaux Weibo (NASDAQ:WB) ; le détaillant de produits à prix réduits en ligne Vipshop (NYSE:VIPS) ; et Autohome (NYSE:ATHM).
Quant aux valeurs Internet chinoises qui connaissent la plus forte croissance, elles comprennent la plateforme sociale JOYY (NASDAQ:YY), Weibo, Alibaba Group Holding, JD.com et NetEase.
Les investisseurs à la recherche de valeurs Internet chinoises sous-évaluées pourraient s'intéresser à Weibo, Autohome, Baidu, Vipshop, Alibaba et au groupe de voyage Tuniu (NASDAQ:TOUR).
Plusieurs actions se négocient actuellement à des ratios cours/valeur comptable (P/V) relativement bas. C'est le cas de Tuniu, de l'entreprise de médias et de jeux Sohu.com (NASDAQ:SOHU), de JOYY, de Hello Group (NASDAQ:MOMO), une entreprise de divertissement en ligne, et de Baozun (NASDAQ:BZUN), un fournisseur de services de commerce électronique.
Enfin, les investisseurs qui prêtent attention aux objectifs de cours des analystes seront peut-être intéressés de savoir que plusieurs valeurs Internet chinoises pourraient connaître des hausses importantes par rapport aux niveaux de cours actuels. Alibaba, Baidu, Sohu.com, Weibo, JOYY et JD.com figurent parmi ces actions.
Il va de soi que le choix des actions qui répondent le mieux aux objectifs des portefeuilles individuels exige une diligence raisonnable. Ainsi, les investisseurs particuliers pourraient trouver plus pratique d'investir dans un ETF qui offre un accès thématique au secteur Internet chinois émergent.
ETF KraneShares CSI China Internet
- Cours actuel : 26,68$
- Fourchette de 52 semaines : 20,41 $ - 73,54$
- Ratio des frais : 0,70 % par an
Le KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE:KWEB) investit dans des sociétés Internet chinoises cotées à l'étranger, principalement aux États-Unis et à Hong Kong (HK). Il suit l'indice CSI Overseas China Internet Index.
KWEB, qui a été lancé en juillet 2013, détient actuellement 47 actions. En termes d'allocations sectorielles, on retrouve notamment la consommation discrétionnaire (43,7 %), les services de communication (41,8 %) et l'industrie (4,1 %).
En 2022, l'ETF a modifié les pondérations des lieux de cotation afin d'atténuer l'impact potentiel de la législation HFCAA et du retrait de la cote aux États-Unis. Désormais, plus des deux tiers des actions sont cotées à Hong Kong (HK). Viennent ensuite les sociétés chinoises cotées aux États-Unis (26,2 %). Et enfin, plus de 5 % des noms sont susceptibles d'être cotés à Hong Kong prochainement.
Les 10 principaux titres représentent près des deux tiers des 5,4 milliards de dollars d'actifs nets. Parmi elles, on trouve Tencent (OTC:TCEHY), qui possède une série d'entreprises dans le domaine des jeux, des médias sociaux et des technologies financières, Alibaba, JD.com, Baidu et le nom de la livraison à la demande Meituan (OTC:MPNGY).
KWEB a atteint un niveau record le 1er juin 2021. Mais quelle différence en un an ! Depuis janvier, le fonds a perdu 26,8 % et 61 % sur les 12 derniers mois. Il a atteint son plus bas niveau sur 52 semaines le 15 mars.
Les investisseurs à long terme qui cherchent à générer des rendements à partir de l'augmentation des habitudes de consommation intérieure de la classe moyenne croissante de la Chine devraient envisager d'approfondir leurs recherches sur ce fonds. Il est fort probable que les nouvelles néfastes aient été prises en compte par l'ETF KWEB.