L’emprunt en question, libellé par coupures de 1.000 euros, affiche une maturité égale au 14 juin 2029 et un coupon de 0,25%. C’est plutôt faible, mais cette souche obligataire a été émise en 2021, dans un contexte de taux d’intérêt particulièrement bas.
À l’époque, les émetteurs bien notés pouvaient se financer à des conditions particulièrement avantageuses. Mais depuis lors, les conditions se sont quelque peu durcies. En corollaire, les prix de l’obligation Nestlé (SIX:NESN) Finance International 0,25% 14/06/2029 ont chuté sur le marché secondaire, pour afficher actuellement une nette décote.
Fiscalement attractive
L’investisseur qui se positionne sur cette ligne obligataire notée « AA- » chez Standard & Poor’s, dans la catégorie « Investment grade, bénéficie dès lors d’une rémunération en ligne avec les conditions actuelles du marché. Ceci sans compter l’aspect fiscalement attractif qu’offre la décote pour les investisseurs résidents belges. En effet, pour rappel, le rendement est composé de deux parties distinctes, soumises à des régimes fiscaux différents. On a, d’un côté, le montant du coupon, taxé au taux de 30%, et de l'autre, la plus ou moins-value entre le prix d’achat et le prix de remboursement, bien souvent exemptée d’impôt. Comme le coupon est, ici, relativement faible (0,25%), l'essentiel du rendement vient de la plus-value encaissée lors du remboursement à l’échéance de l’emprunt. Cette plus-value n'est donc pas taxée.
Nespresso, KitKat, Purina One…
Nestlé Finance International (NFI) indique dans son dernier rapport annuel être une filiale à 100 % de Nestlé SA, cette dernière étant la société holding du groupe d'entreprises Nestlé. Celui-ci fabrique et vend des aliments et des boissons, ainsi que des produits liés aux secteurs de la nutrition, de la santé et du bien-être.
Le portefeuille du groupe Nestlé comprend sept catégories de produits, distribuées dans le monde entier : (1) les boissons en poudre et les liquides ; (2) l'eau ; (3) les produits laitiers et les crèmes glacées ; (4) les produits nutritionnels ; (5) les plats préparés et les aides culinaires ; (6) les confiseries et (7) les aliments pour animaux de compagnie.
Le groupe Nestlé se retrouve derrière des marques emblématiques comme Nespresso, KitKat, Purina One, dont le chiffre d’affaires respectif dépasse le milliard d’euros. L’entreprise agroalimentaire dispose de 340 usines dans 76 pays et revendique vendre ses produits dans 188 pays, avec l’aide de ses 270.000 employés environ.
Réduction de coûts et investissements dans la publicité
Dans l’actualité récente du groupe Nestlé, signalons que le groupe a annoncé, sous l’impulsion du nouveau directeur général, Laurent Freixe, une série de mesures pour stimuler la croissance. Elles interviennent après des résultats décevants pour les neuf premiers mois de l’année, une période marquée par un affaiblissement de la demande.
Parmi les mesures annoncées lors de la journée des investisseurs le 19 novembre : des réductions de coûts ou encore une augmentation des dépenses publicitaires. Les activités dans le secteur de l’eau et des boissons premium seront scindées et parquées dans une filiale autonome à compter de ce 1er janvier. « La nouvelle direction évaluera alors la stratégie de cette activité », a précisé Nestlé.