Les bonnes nouvelles se sont accumulées du côté américain et chinois ce qui a permis à la bourse de Paris et à Wall Street d’afficher leur meilleure performance de l’année. Donald Trump, qui a été avare sur les détails de son programme économique dans son discours devant le Congrès, n’a pas vraiment marqué les esprits. Logiquement, les investisseurs se sont recentrés sur les données macroéconomiques, comme la confiance du consommateur américain qui se situe à un plus haut niveau depuis 12 ans, et sur la perspective de hausse des taux de la Fed qui se rapproche. Les nombreux discours des membres du FOMC des derniers jours ont confirmé qu’un durcissement monétaire pourrait avoir lieu rapidement, y compris dès le mois de mars. En l’espace de seulement quelques jours, la probabilité d’une hausse des taux ce mois-ci a grimpé d’environ 50% à plus de 80%. Il s’agit d’un parfait exemple du succès du forward guidance de la Fed qui réussit à bien canaliser les anticipations des agents économiques sans impact négatif sur le marché. La séance du jour comportant peu d’indicateurs américains majeurs, il faudra faire attention aux prises de bénéfices qui pourraient avoir lieu avant le week-end.
Les derniers faits marquants :
Il ne faudrait pas se focaliser trop sur l’aspect politique et plus s’intéresser à ce qui se dit du côté des banques centrales. Après un focus important sur la Fed mardi, c’est au tour de la BCE d’être sur le devant de la scène. La réunion de la semaine prochaine de la banque centrale pourrait être agitée puisque le chef de la Bundesbank, Weidmann, a laissé entendre qu’il pourrait y avoir une révision à la hausse des prévisions d’inflation pour 2017. Le combat pour la sortie des mesures d’assouplissement est encore loin d’être terminé.
Envolée des attentes à propos de la réunion de la Fed de mars. Selon les futures, la probabilité d’une hausse des taux ce mois-ci est désormais supérieure à 80%. Pour rappel, historiquement, la banque centrale américaine n’a jamais augmenté ses taux lorsque la probabilité était inférieure à 70%. Conséquence directe sur le marché : le taux de rendement souverain des Etats-Unis à deux ans a grimpé à 1,30%.
Confiance du consommateur aux Etats-Unis à un plus haut de 12 ans.
A suivre aujourd'hui :
Aux Etats-Unis, les inscriptions hebdomadaires au chômage seront publiées à 14h30 (consensus à 243k contre 244k précédemment).
En outre, le taux de chômage dans l’Union est annoncé à 9,6% en janvier, soit stable.