Mardi, Barclays a relevé sa recommandation sur les actions d'Antofagasta Plc (ANTO:LN) (OTC: ANFGF) de "Underweight" à "Equalweight", augmentant l'objectif de cours de 15,00 GBP à 20,00 GBP. Cet ajustement fait suite à une période de sous-performance de l'action Antofagasta par rapport au marché général et à ses pairs du secteur minier.
La firme a noté qu'au cours des trois derniers mois, les actions d'Antofagasta ont baissé de 4% alors que le prix du cuivre a augmenté de 7% et que l'indice MSCI Global Metals & Mining a progressé de 8%.
Cette sous-performance a été attribuée à un rapport de production décevant au troisième trimestre, qui a révélé une production de cuivre inférieure aux attentes pour 2025 et en dessous du consensus pour le trimestre. Pour atteindre les objectifs de production de cuivre de 2024, Antofagasta devra réaliser une performance opérationnelle nettement plus forte au quatrième trimestre.
Malgré la récente sous-performance, Barclays a souligné que les multiples de valorisation d'Antofagasta restent à un niveau supérieur à ceux de ses pairs, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) estimé pour 2025 de 24,6x contre 16,5x pour ses pairs et un ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) de 9,8x contre 6,8x pour ses pairs.
Cependant, la firme estime que l'action reflète désormais un prix implicite du cuivre plus raisonnable de 4,70 $/lb, ce qui est plus proche de la prévision à long terme de Barclays de 5 $/lb pour le cuivre.
Barclays a également reconnu la rareté des grandes entreprises liquides et de haute qualité dans le secteur européen des métaux et des mines, ce qui pourrait justifier la prime d'Antofagasta. L'entreprise est considérée comme attrayante pour les investisseurs recherchant une exposition pure au cuivre, et sa valorisation est jugée relativement bon marché par rapport à ses homologues cotés aux États-Unis.
Malgré la révision à la hausse pour Antofagasta, Barclays continue de préférer les mineurs diversifiés, citant spécifiquement AAL et GLEN, tous deux notés "Overweight" par la firme.
Dans d'autres actualités récentes, Antofagasta PLC, le géant minier chilien, a affiché une performance financière positive dans ses résultats semestriels 2024. L'entreprise a rapporté des augmentations de 2% du chiffre d'affaires, de 5% de l'EBITDA et de 15% du flux de trésorerie. Conformément à sa stratégie de croissance, Antofagasta prévoit d'augmenter sa production de cuivre d'environ 35% pour atteindre 900.000 tonnes par an.
Pour y parvenir, des investissements importants sont réalisés dans des projets brownfield, notamment un investissement de 2 milliards de dollars pour prolonger la durée de vie de la mine Pelambres jusqu'en 2050 et augmenter la capacité de broyage.
L'entreprise a également annoncé un dividende intérimaire de 30% des bénéfices, reflétant son engagement à offrir des rendements attractifs aux actionnaires. Malgré les défis liés aux niveaux élevés d'argile et de fines dans le minerai traité à Centinela, l'entreprise a réussi à modérer l'impact et prévoit de mélanger le minerai pour minimiser les effets futurs.
De plus, Antofagasta est confiante dans sa stratégie de gestion de l'eau, ayant achevé une usine de dessalement à Los Pelambres avec une capacité étendue de 800 litres par seconde. Ce sont là quelques-uns des développements récents d'Antofagasta, qui continue de se concentrer sur ses projets principaux au Chili et au Pérou, tout en explorant des opportunités en Argentine et dans d'autres régions.
Perspectives InvestingPro
En complément de l'analyse de Barclays, les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la position financière et à la performance de marché d'Antofagasta. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 21,02 milliards de dollars, avec un ratio P/E de 27,58, ce qui correspond étroitement à l'observation de Barclays concernant la valorisation premium d'Antofagasta par rapport à ses pairs.
Les conseils InvestingPro soulignent la stabilité financière et la performance constante d'Antofagasta. L'entreprise a maintenu le versement de dividendes pendant 31 années consécutives, opère avec un niveau d'endettement modéré et a été rentable au cours des douze derniers mois. Ces facteurs soutiennent l'opinion de Barclays selon laquelle Antofagasta est une entreprise de haute qualité dans le secteur européen des métaux et des mines.
Malgré la sous-performance récente mentionnée dans l'article, les données d'InvestingPro montrent un rendement total du prix fort de 30,55% sur l'année écoulée, suggérant une résilience face aux défis à court terme. La croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise de 2,66% au cours des douze derniers mois et une croissance de l'EBITDA de 3,84% indiquent une expansion régulière, bien que modeste.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 6 conseils supplémentaires pour Antofagasta, fournissant des perspectives plus approfondies sur la santé financière et la position de marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.