Bernstein abaisse l'objectif de cours de l'action SSE à 2.300 GBP ; maintient la recommandation "surperformance"

Publié le 09/01/2025 19:40
SSEZY
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Jeudi, les analystes de Bernstein, dirigés par Deepa Venkateswaran, ont ajusté l'objectif de cours de SSE Plc. (SSE:LN) (OTC: SSEZY) à 2.300 GBP contre 2.325 GBP précédemment, tout en maintenant la recommandation "surperformance". La société de services publics, dont la capitalisation boursière s'élève à 21,32 milliards de dollars, se négocie actuellement à un ratio P/E de 9,07, proche de son plus bas sur 52 semaines de 18,76 $.

Selon l'analyse d'InvestingPro, l'action semble légèrement surévaluée aux niveaux actuels. Cette révision fait suite à l'annonce par SSE d'un important programme de dépenses totales potentielles (totex) dans son plan d'affaires RIIO-T3, qui a recentré l'attention des investisseurs sur la stratégie de financement de l'entreprise.

Le montant totex annoncé par SSE, qui atteint l'impressionnant chiffre de 31,7 milliards de livres sterling, est considéré comme un maximum envisageable. Il inclut environ 30% de dépenses qui pourraient s'étendre à la prochaine période réglementaire. Avec un EBITDA de 4,97 milliards de dollars et un solide score de santé financière InvestingPro de 3,18 (qualifié d'EXCELLENT), l'entreprise semble bien positionnée pour gérer ces dépenses.

Les analystes ont souligné que les besoins de financement finaux de SSE seraient influencés par plusieurs facteurs. Ceux-ci incluent la taille du programme totex, le ratio d'argent rapide et la durée de vie réglementaire des nouveaux actifs.

Le plan de financement complet devrait être présenté par SSE en mai 2026. Ce calendrier permet à l'entreprise d'obtenir une clarté sur plusieurs fronts, notamment la finalisation du RIIO-T3, les plans de réseau mis à jour de l'Opérateur du Système Électrique National (NESO), et les décisions concernant l'allocation de capital pour les projets d'énergie renouvelable, assurant ainsi une concentration sur la création de valeur.

Les perspectives de Bernstein pour SSE restent positives, avec le maintien de la recommandation "surperformance" malgré l'ajustement mineur de l'objectif de cours. L'entreprise a maintenu le versement de dividendes pendant 34 années consécutives, démontrant une forte stabilité financière. Le cabinet a également mis à jour ses modèles de bénéfices pour refléter le plan d'affaires de SSE, entraînant des changements marginaux.

Alors que les prévisions de bénéfices pour l'exercice 2025 restent largement inchangées, les estimations pour 2026 ont été réduites de 17p, et pour 2027 de 10p. Ces ajustements sont principalement dus aux retards anticipés dans le projet Dogger Bank et à un ajustement réglementaire négatif dans la distribution pour l'exercice 2026.

Dans d'autres actualités récentes, la société énergétique britannique SSE Plc a connu un développement significatif avec UBS qui a relevé sa recommandation de Neutre à Achat, fixant un nouvel objectif de cours à 19,70 GBP, contre 19,35 GBP précédemment. Cette mise à niveau intervient dans le sillage du virage stratégique de SSE vers des dépenses d'investissement de transmission à moindre risque et des Contrats pour Différence (CfD), qui devraient fournir un flux de revenus plus prévisible. La capacité de l'entreprise à maintenir le versement de dividendes pendant 34 années consécutives, malgré des revers tels que la hausse des taux d'intérêt et les retards dans le projet de parc éolien de Dogger Bank, a démontré sa stabilité financière à long terme.

L'objectif de cours révisé reflète l'anticipation de paiements de capacité plus élevés à la fin des années 2020, selon UBS. Les perspectives positives de la firme sur SSE sont basées sur la conviction que la transition de l'entreprise vers un modèle d'affaires à moindre risque et à potentiel de croissance à long terme n'est pas encore pleinement reflétée dans son cours actuel. Cette transition, ainsi que le pivot stratégique de l'entreprise vers des sources de revenus plus réglementées et stables, devrait atténuer les risques associés à son énergie marchande et à son pipeline de projets à long terme.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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