Vendredi, les analystes de Bernstein ont fourni un aperçu du paysage du commerce de détail et du e-commerce aux États-Unis, soulignant la domination continue d'Amazon (NASDAQ:AMZN) sur le marché. Amazon détient environ 40% de la part de marché du e-commerce américain, une position renforcée par son service Prime complet, qui offre des avantages tels que la livraison rapide et gratuite et un large choix via sa plateforme de marketplace.
Malgré l'emprise d'Amazon, Walmart est identifié comme ayant le potentiel de devenir un leader dans le domaine de l'épicerie en ligne, soutenu par son échelle importante et son expertise en matière d'épicerie. L'enquête exclusive de Bernstein indique que les produits de base constituent près de 70% des ventes de Walmart, contre 53% chez Amazon.
Bien que l'accent mis sur les produits de base à faible marge puisse présenter des défis, les analystes estiment que la force de Walmart dans l'épicerie est un avantage stratégique dans le e-commerce. La solide marge bénéficiaire brute de 48,4% d'Amazon et son fort rendement des capitaux propres de 23% démontrent sa capacité à maintenir sa rentabilité malgré les pressions concurrentielles.
En revanche, Target, avec son accent sur les catégories discrétionnaires, est le plus vulnérable aux changements du e-commerce. Cependant, il pourrait avoir du mal à accroître la rentabilité du e-commerce en raison d'une échelle plus petite et de sa dépendance à des méthodes de préparation en magasin à forte intensité de main-d'œuvre. Costco a adopté une approche différente en s'associant à Instacart pour la livraison d'épicerie le jour même, évitant ainsi les coûts élevés de la préparation en interne.
Le rapport aborde également l'équilibre entre les ventes directes (1P) et les ventes via des tiers (3P) chez différents détaillants. Le modèle hybride d'Amazon voit environ un tiers de sa Valeur Brute de Marchandise (GMV) provenir des ventes 1P, tandis que Walmart, Target et Costco ont une plus grande part de ventes 1P.
Les analystes suggèrent que les détaillants disposant de plus grandes marketplaces 3P pourraient avoir un avantage dans la croissance des revenus publicitaires et des frais de marketplace. Bien que les revenus publicitaires de Walmart ne représentent actuellement qu'un faible pourcentage à un chiffre de sa GMV, il existe un potentiel de croissance dans sa marketplace, même s'il pourrait ne pas atteindre les niveaux d'Amazon.
Selon le rapport, la rentabilité du e-commerce dépend fortement de l'échelle aux États-Unis en raison des coûts de main-d'œuvre élevés. Alors qu'Amazon est en tête dans les segments non alimentaires, Walmart est considéré comme l'un des rares détaillants capables de se développer de manière rentable dans l'épicerie en ligne. La valeur de la marque Walmart, ses prix compétitifs et son vaste réseau de magasins fournissent une base solide pour réussir dans les ventes d'épicerie en ligne. Pour améliorer la rentabilité, Walmart devrait se concentrer sur des flux de revenus alternatifs et explorer l'automatisation pour réduire les coûts du e-commerce.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.