Lundi, un analyste de JPMorgan a révisé la notation de Teradyne (NASDAQ:TER), un leader dans les équipements de test automatisés, passant de Neutre à Surpondérer, avec un nouvel objectif de cours fixé à 158,00$. Cette révision à la hausse reflète la confiance de l'analyste dans le potentiel de croissance de Teradyne, stimulé par une expansion substantielle du marché dans divers secteurs.
L'analyste a souligné les améliorations du marché total adressable (TAM) des circuits intégrés spécifiques à l'application (ASIC) très importants (VIP), du TAM de la mémoire et du TAM de la mobilité. Ces améliorations devraient positionner favorablement Teradyne pour atteindre ses objectifs financiers de 2026, possiblement vers la limite supérieure de sa fourchette prévisionnelle.
Le TAM du fabricant d'équipements de test de semi-conducteurs devrait passer de 5,6 milliards $ en 2024 à 6,4 milliards $ en 2025, puis à 7,6 milliards $ en 2026. Cette croissance est attribuée au secteur des ASIC VIP, à une meilleure reprise des unités de smartphones, à la transition vers des nœuds technologiques de pointe, ainsi qu'aux développements dans le TAM de la mémoire et le marché de la mémoire à haute bande passante (HBM).
La croissance du chiffre d'affaires de Teradyne devrait s'accélérer, avec une augmentation d'environ 20% en 2025 et une hausse avoisinant les 30% en 2026. L'analyste prévoit que les revenus de Teradyne atteindront environ 4,4 milliards $ en 2026, se situant dans la partie supérieure de sa fourchette cible précédemment annoncée de 3,9 milliards $ à 4,6 milliards $. Le bénéfice par action (BPA) pour 2026 est estimé à 6,75$, vers la limite supérieure de la fourchette de BPA projetée par l'entreprise, qui va de 5,50$ à 7,50$.
Le rapport suggère que les objectifs 2026 précédents, qui semblaient ambitieux, sont maintenant plus réalisables en raison de la croissance du TAM de la mobilité et d'une meilleure utilisation des TAM ASIC et HBM. Avec les actions de Teradyne se négociant actuellement à 18 fois le BPA prévu pour 2026, l'analyste estime qu'il existe un potentiel significatif d'appréciation du cours de l'action, compte tenu du multiple de négociation à long terme de 23 fois.
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