Mercredi, KeyBanc Capital Markets a partagé son point de vue sur les actions du secteur des Services de Communication, mettant en évidence les gagnants et les perdants potentiels alors que les entreprises se préparent à publier leurs résultats du quatrième trimestre 2024. L'analyste de KeyBanc s'est montré optimiste pour Charter Communications (NASDAQ:CHTR), SBA Communications (NASDAQ:SBAC), Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) et Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), anticipant que ces entreprises pourraient surperformer en 2025.
L'analyse de Nispel suggère que les sentiments du marché concernant les tendances des abonnés Internet pour les câblo-opérateurs et les tendances de location pour les entreprises de tours de télécommunications ont été trop pessimistes. Il pense que ces tendances sont sur le point de s'améliorer, ce qui pourrait se refléter positivement sur la performance du secteur. À l'inverse, il a indiqué être prudent envers Verizon Communications (NYSE:VZ) et Equinix (NASDAQ:EQIX), où les attentes des investisseurs pourraient être trop élevées.
Warner Bros. Discovery est perçu par KeyBanc comme ayant un potentiel de hausse significatif. L'analyste s'attend à ce que le segment Studios de l'entreprise montre une rentabilité améliorée et que la division Networks bénéficie des récents renouvellements d'affiliés, notamment après le départ de la NBA. De plus, une rentabilité accélérée des plateformes direct-to-consumer pourrait stimuler la croissance de l'EBITDA ajusté, ce qui n'est pas encore pris en compte dans la valorisation de l'entreprise.
Cogent Communications est mise en avant pour son potentiel dans l'espace thématique de l'IA grâce à son activité Wavelength. KeyBanc prévoit un triplement des revenus de Wavelength en 2025 et un doublement en 2026. La firme s'attend également à ce que l'activité principale de Cogent s'accélère, soutenue par des tendances telles que le retour au bureau, le passage de la diffusion sportive au streaming, et des actions significatives sur les prix pour l'IPv4.
Pour Charter Communications, KeyBanc anticipe une amélioration des tendances des abonnés Internet, une croissance modeste de l'EBITDA ajusté et un pic d'intensité capitalistique. Ces facteurs pourraient soutenir un flux de trésorerie disponible par action supérieur à 60$ d'ici 2027, suggérant que l'action est actuellement sous-évaluée.
En revanche, KeyBanc est prudent concernant Verizon, s'attendant à ce que l'entreprise affiche la plus faible croissance de l'EBITDA ajusté parmi ses pairs en 2025, couplée à une baisse du flux de trésorerie disponible en raison des investissements. L'acquisition de Frontier Communications (FYBR) ne devrait pas permettre un retour de capital supplémentaire aux actionnaires, contribuant davantage à la position prudente de la firme.
Equinix fait également l'objet de scepticisme de la part de KeyBanc, avec l'attente que les pressions de change entraîneront un manque à gagner par rapport au consensus au quatrième trimestre et continueront d'impacter les résultats en 2025. Cela pourrait conduire Equinix à manquer ses objectifs à long terme pour la deuxième année consécutive, indiquant des défis sous-jacents dans la stratégie de croissance de l'entreprise.
Dans d'autres actualités récentes, Cogent Communications a rapporté des résultats financiers mitigés pour le troisième trimestre 2024. Le chiffre d'affaires total de l'entreprise était de 257,2 millions$, avec une augmentation de l'EBITDA à 60,9 millions$. Malgré une baisse des revenus due à la réduction des connexions off-net à faible marge et une diminution de l'accord de services commerciaux avec T-Mobile, Cogent a réalisé des économies significatives grâce à l'acquisition de Sprint Global Markets et a connu une forte augmentation des revenus de location de longueurs d'onde et d'IPv4.
UBS a initié la couverture de Cogent Communications avec une recommandation d'Achat, anticipant une croissance grâce à son acquisition des actifs filaires de Sprint. La firme prévoit une amélioration des performances pour 2025 et au-delà, une fois les efforts de reconfiguration du réseau finalisés. UBS prévoit également plus de 500 millions$ d'EBITDA pour Cogent d'ici 2028, dépassant les estimations actuelles du marché.
D'autres développements récents incluent les plans de Cogent d'ajouter plus de 100 centres de données neutres par an au cours des prochaines années, se concentrant sur le service aux petites et moyennes entreprises dans les immeubles de bureaux multi-locataires en Amérique du Nord et l'expansion de services rentables pour les grands clients entreprises. Malgré une baisse de 18,2% en glissement annuel des revenus de l'activité entreprise et une diminution de 14,8% des revenus off-net, des transactions liées aux baux ou ventes de centres de données sont attendues avant juin 2025.
L'analyse de KeyBanc est basée sur les récents commentaires de la direction, les discussions avec les entreprises et les vues mises à jour sur les attentes du marché, alors qu'elles se préparent pour les prochaines annonces de résultats.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.