Lundi, RBC Capital a maintenu sa recommandation Sous-performance sur l'action Berkeley Group Holdings Plc (BKG:LN) (OTC: BKGFF), avec un objectif de cours inchangé à 49,50 GBP.
La firme reconnaît les forces de Berkeley Group en tant qu'entreprise, notant son management exceptionnel et la visibilité unique de ses bénéfices par rapport aux autres constructeurs de logements.
Cette distinction, selon RBC, a positionné Berkeley comme une valeur de référence pour la stabilité dans le secteur, particulièrement évidente après l'annonce du Budget. Alors que le secteur a connu une baisse de plus de 20% depuis le Budget, les actions de Berkeley ont enregistré une baisse moins importante de moins de 10%.
Malgré la résilience de l'entreprise en période turbulente, l'analyse de RBC Capital suggère que les constructeurs de logements grand public pourraient surperformer Berkeley Group en 2025. La firme anticipe une amélioration des conditions du marché immobilier cette année-là, ce qui pourrait entraîner des surprises plus positives de la part des concurrents de Berkeley, plus sensibles aux variations des taux hypothécaires. La position de RBC Capital est basée sur la conviction que ces constructeurs grand public pourraient bénéficier davantage d'un marché en amélioration.
RBC Capital explique en outre la relation entre les taux hypothécaires et les prix des logements, estimant qu'une réduction de 100 points de base des taux hypothécaires pourrait équivaloir à une baisse de 10% des prix des logements. Cette corrélation est particulièrement pertinente pour les constructeurs grand public et pourrait être un facteur déterminant dans la dynamique de marché attendue pour 2025.
La firme prévoit que les taux hypothécaires diminueront probablement dans l'année à venir, ce qui pourrait favoriser les constructeurs grand public par rapport à Berkeley Group.
Bien que RBC Capital salue la performance solide et la gestion de Berkeley Group, leur perspective à long terme les conduit à maintenir la recommandation Sous-performance.
Ils soulignent que, bien que Berkeley Group ait démontré une forte performance après le Budget, leur analyse soutient le potentiel des constructeurs grand public à réaliser de plus grandes améliorations de performance face à l'évolution des taux hypothécaires et des conditions du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.