Vendredi, Raymond James a maintenu une notation Performance de Marché sur Broadcom Limited (NASDAQ:AVGO). La firme a reconnu les résultats du quatrième trimestre de l'entreprise et les perspectives de revenus du premier trimestre, qui correspondaient aux attentes. Cela intervient alors que le secteur des semi-conducteurs fait face à une concurrence intense, avec le rival clé AMD (NASDAQ:AMD) affichant une capitalisation boursière de 211,7 milliards de dollars et montrant une forte dynamique avec une croissance projetée des revenus de 13% pour l'exercice 2024, selon les données d'InvestingPro.
La conversation lors de l'alerte résultats qui a attiré l'attention portait sur le potentiel du Marché Adressable Serviceable de l'Intelligence Artificielle (AI SAM) en 2027. La direction de Broadcom prévoit une opportunité de 60-90 milliards de dollars avec ses trois clients hyperscale, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 15-20 milliards de dollars projetés pour 2024.
Les prévisions optimistes de l'entreprise incluent les revenus des GPU, des ASIC personnalisés (XPU) et des CI de Réseau. Cette projection est basée sur l'hypothèse que chaque client développera un cluster d'1 million de GPU ou XPU sur un seul tissu. Broadcom étend également sa portée en travaillant avec deux clients hyperscale supplémentaires, ce qui pourrait encore augmenter son marché adressable.
Selon les estimations de la direction, le SAM pourrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 60% chez ses trois principaux clients. Ce taux est comparable aux attentes de croissance du marché global des accélérateurs, comme on le voit avec des concurrents comme AMD. Si Broadcom conserve sa part de marché actuelle de plus de 50% chez ces clients, cela pourrait se traduire par un potentiel de bénéfice par action (BPA) de 9-10 dollars d'ici 2027.
Malgré ces projections, l'analyste a averti que la trajectoire de croissance vers le SAM de 2027 et les chiffres de parts de marché n'est pas garantie d'être régulière, et qu'il pourrait être prématuré d'accorder une confiance totale à ces objectifs à long terme.
De plus, l'activité ASIC personnalisée devrait connaître une période de stagnation avec des perspectives de croissance modérées pour le premier semestre 2025. La volatilité du secteur des semi-conducteurs est évidente chez des concurrents comme AMD, qui affiche un bêta de 1,64, indiquant une sensibilité au marché supérieure à la moyenne.
Avec l'action se négociant à 33 fois le ratio cours/bénéfices (P/E) estimé pour l'exercice 2025, Raymond James a exprimé des réticences à recommander aux investisseurs de poursuivre l'action à sa valorisation actuelle. La firme a indiqué une préférence pour d'autres entreprises du secteur, telles que NVDA, MRVL, AMD, MU et SemiCaps, qui sont également impliquées dans le thème de l'IA des centres de données.
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Dans d'autres actualités récentes, Advanced Micro Devices (AMD) a été sous les projecteurs en raison de divers développements. BofA Securities a ajusté sa notation sur AMD de "Achat" à "Neutre", citant des inquiétudes concernant une concurrence accrue dans le secteur de l'intelligence artificielle (IA) et des corrections potentielles dans les ventes de processeurs PC.
La firme a également révisé l'objectif de cours pour les actions d'AMD à 155 dollars contre un objectif précédent de 180 dollars. Les bénéfices par action projetés de l'entreprise ont été revus à la baisse pour les exercices 2025 et 2026, maintenant 13% et 23% en dessous du consensus, respectivement.
De plus, la PDG d'AMD, Lisa Su, a été reconnue comme PDG de l'Année par le Time Magazine, saluant son leadership transformateur. En outre, AMD a obtenu des investissements substantiels de la part des principales entreprises américaines de semi-conducteurs, dont Nvidia Corp., AMD Ventures et Intel Capital, dans Ayar Labs Inc., une entreprise innovant dans la technologie de transfert de données optiques.
Northland a maintenu une notation "Surperformance" sur les actions AMD, prévoyant une augmentation de la demande de PC d'ici 2025 en raison de la décision de Microsoft de mettre fin au support de Windows 10. Cela pourrait potentiellement contribuer à hauteur de 1,0 à 1,7 milliard de dollars supplémentaires aux revenus d'AMD.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.