Lundi, Loop Capital a ajusté l'objectif de cours des actions de Wayfair (NYSE:W), le faisant passer de 50 à 55 USD, tout en maintenant une recommandation de conservation sur le titre. Actuellement négocié à 52,29 USD, l'analyse d'InvestingPro suggère que l'action est correctement évaluée.
Cette décision intervient malgré une réduction des prévisions de la firme concernant l'EBITDA ajusté de Wayfair pour l'exercice 2025, l'EBITDA actuel s'élevant à -314 millions USD. Selon Loop Capital, le nouvel objectif de cours est dérivé de projections à long terme dans leur modèle de NOPAT (bénéfice d'exploitation net après impôts) actualisé.
Les analystes de la firme ont ajusté leurs attentes de croissance des ventes pour l'année prochaine, passant de 1% à 2%, anticipant que des taux d'intérêt plus bas bénéficieront aux ventes liées à la maison.
Avec un chiffre d'affaires annuel actuel de 11,84 milliards USD et une baisse de revenus de 1,22% au cours des douze derniers mois, cet ajustement se concentre sur la seconde moitié de l'exercice fiscal, les ventes du troisième trimestre 2024 ayant enregistré une baisse de 3%, supérieure à la baisse anticipée de 1%. L'EBITDA ajusté du T3 de Wayfair a non seulement été inférieur au consensus, mais aussi aux propres estimations de Loop Capital.
La direction de Wayfair s'est engagée à réaliser une croissance en dollars de l'EBITDA ajusté d'ici 2025, mais n'a fait aucune promesse concernant une augmentation des taux de marge. Les données d'InvestingPro montrent que la marge bénéficiaire brute actuelle de l'entreprise est de 30,2%, tandis que les analystes prévoient une rentabilité cette année malgré les défis récents.
À la lumière de cela, Loop Capital a réduit sa projection d'EBITDA ajusté pour 2025 d'environ 120 millions USD. Néanmoins, ils s'attendent à une modeste reprise des revenus pour 2025, prévoyant une augmentation de 2% par rapport à une baisse de 2% en 2024.
Le rapport d'analyste a également souligné la performance boursière de Wayfair, notant une baisse d'environ 10% depuis le début de l'année, contrairement au gain de 27% du S&P 500. Le rapport a abordé les inquiétudes concernant la croissance de Wayfair financée par la dette, en particulier alors que le coût de la dette a considérablement augmenté. Wayfair a récemment obtenu 800 millions USD à un taux d'intérêt de 7,25% sur le marché de la dette privée, en partie pour faire face aux échéances prochaines de la dette convertible.
Loop Capital a exprimé son incertitude quant au moment où le segment de l'ameublement redeviendrait une industrie à croissance du PIB, mais a conclu qu'au prix actuel de l'action, le profil risque-rendement semble équilibré.
Dans d'autres nouvelles récentes, le rapport financier du troisième trimestre de Wayfair a montré une baisse de 2% du chiffre d'affaires net en glissement annuel à 11,84 milliards USD, légèrement meilleur que prévu. L'entreprise a également signalé une baisse de 6,1% des commandes, compensée par une augmentation de 4,4% de la valeur moyenne des commandes. Bernstein a maintenu une notation Performance de marché sur les actions Wayfair, reflétant la performance financière de l'entreprise et le climat actuel de l'industrie.
Les prévisions de Wayfair pour le quatrième trimestre anticipent une baisse en glissement annuel à un chiffre bas, tout en projetant des marges d'EBITDA ajustées entre 2-4%. Cette projection est considérée comme prudente par Bernstein, compte tenu de la marge bénéficiaire brute actuelle de l'entreprise de 30,2%.
Malgré une diminution de la croissance des commandes et des clients actifs, le score de santé financière de Wayfair est évalué comme "CORRECT", selon InvestingPro. L'entreprise prévoit également d'augmenter les dépenses publicitaires entre 12-13% du chiffre d'affaires, reflétant les défis pour favoriser la fidélité des clients dans un marché concurrentiel.
Dans d'autres nouvelles du commerce de détail, les détaillants de matelas et de meubles ont signalé une croissance positive à un chiffre moyen en glissement annuel après le week-end des ventes du Black Friday. Wayfair Inc. a montré une forte dynamique, le consensus des analystes de Wayfair restant prudemment optimiste malgré certaines révisions à la baisse des attentes de bénéfices.
KeyBanc Capital Markets a maintenu sa notation Sector Weight sur Wayfair, reconnaissant la capacité de l'entreprise à améliorer l'EBITDA et à gagner des parts de marché même si l'industrie fait face à des vents contraires. Ce sont les développements récents dans les opérations commerciales de Wayfair.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.