Lundi, Oppenheimer a ajusté sa position sur WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF), en abaissant la notation de l'action d'Outperform à Perform et en réduisant l'objectif de cours de 14$ à 12$.
Cette décision fait suite à l'annonce par la société d'une perte de 0,30$ par action et d'un rendement des capitaux propres (ROE) négatif de 9,0% pour le troisième trimestre 2024. Les pertes nettes de WhiteHorse Finance se sont élevées à 16,0 millions de dollars, soit 0,69$ par action, principalement attribuées à des dépréciations d'investissements tels qu'American Craft, Honors Holdings et Telestream.
L'analyse de la firme prévoit que WhiteHorse Finance gagnera 0,71$ et 1,46$ par action en 2024 et 2025 respectivement, avec des ROE correspondants de 5,3% et 11,4%. Les estimations révisées intègrent les résultats réels du troisième trimestre et les dernières orientations de la direction de l'entreprise.
Malgré ces estimations, des inquiétudes ont été soulevées quant à la capacité de l'entreprise à couvrir son dividende de 1,54$ par action en 2025, bien qu'elle dispose de 26,8 millions de dollars de revenus reportés pour potentiellement compenser ce déficit.
Les nouvelles perspectives d'Oppenheimer suggèrent que WhiteHorse Finance est capable d'atteindre un ROE de 9%. Cependant, comparé au coût estimé des capitaux propres, qui s'élève à 10%, la juste valeur est calculée à 11,50$ par action. Cette valorisation équivaut à 0,9 fois la valeur comptable de l'entreprise.
L'ajustement de la notation et de l'objectif de cours reflète l'évaluation actualisée par la firme de la performance et du potentiel de bénéfices de WhiteHorse Finance.
Dans d'autres nouvelles récentes, les résultats du troisième trimestre 2024 de WhiteHorse Finance n'ont pas répondu aux attentes fixées par Raymond James, conduisant à une révision à la baisse de la notation de l'entreprise d'Outperform à Market Perform. Les bénéfices de l'entreprise et la valeur nette d'inventaire (NAV) par action n'ont pas atteint les projections, suscitant des inquiétudes quant à ses perspectives de crédit.
Les analystes de Raymond James ont également exprimé des doutes sur la durabilité du dividende de base de l'entreprise, actuellement fixé à 0,385$ par action chaque trimestre.
Dans la même veine, les résultats du deuxième trimestre 2024 de WhiteHorse Finance ont révélé un revenu net d'investissement (NII) dépassant le dividende de base de l'entreprise, malgré une légère baisse de la NAV par action. L'entreprise a rapporté des déploiements de capital brut totalisant 55,8 millions de dollars au deuxième trimestre, avec une juste valeur du portefeuille d'investissement s'élevant à 660 millions de dollars.
Suite à ces développements, Raymond James a révisé sa projection précédente sur la durabilité du dividende de base jusqu'à leur période de prévision 2025. Cependant, ils anticipent que le dividende sera entièrement couvert grâce aux revenus reportés, qui sont suffisamment importants pour maintenir le dividende au moins jusqu'à l'été 2025.
WhiteHorse Finance a également signalé que les activités de refinancement devraient se poursuivre tout au long de l'année, influencées par des conditions de marché favorables aux emprunteurs et des réductions anticipées des taux d'intérêt par la Fed au quatrième trimestre 2024. L'entreprise a conclu trois nouvelles originations au troisième trimestre, totalisant environ 18 millions de dollars, avec d'autres en préparation.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la révision à la baisse d'Oppenheimer concernant WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 257,3 millions de dollars, avec un ratio P/E de 25,98, indiquant une valorisation relativement élevée par rapport aux bénéfices. Cela correspond à un conseil InvestingPro suggérant que la valorisation de WHF implique un faible rendement des flux de trésorerie disponibles.
Malgré les défis soulignés dans le rapport d'Oppenheimer, WHF maintient un rendement de dividende significatif de 16,12%, selon les dernières données. Un conseil InvestingPro note que l'entreprise a maintenu le paiement de dividendes pendant 13 années consécutives, ce qui peut être attrayant pour les investisseurs axés sur les revenus. Cependant, ce rendement élevé doit être considéré en parallèle avec les inquiétudes des analystes concernant la couverture des dividendes en 2025.
Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois jusqu'au troisième trimestre 2024 était de 97,44 millions de dollars, avec une baisse préoccupante de 5,91% en glissement annuel. Cette tendance de croissance négative est davantage soulignée par la baisse trimestrielle du chiffre d'affaires de 11,66% au troisième trimestre 2024, ce qui soutient la position prudente d'Oppenheimer.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.