Mercredi, Roger Boyd, analyste chez UBS, a dégradé SentinelOne Inc (NYSE:S) de Achat à Neutre, ajustant l'objectif de cours à 25$ contre 30$ précédemment. Cette décision fait suite à une baisse notable des actions de l'entreprise, qui ont chuté de 21% entre la publication des résultats du troisième trimestre et la fin de l'année. Boyd a souligné que la confiance des investisseurs dans le paysage concurrentiel du secteur de la sécurité des terminaux s'est détériorée, tout comme l'enthousiasme pour les catalyseurs de croissance prévus pour l'année civile 2025, tels que le partenariat avec Lenovo.
Selon Boyd, bien que le marché ait partiellement pris en compte ces préoccupations, il subsiste un risque pour les estimations de revenus consensuelles, qui prévoient 214 millions de dollars de nouveaux revenus récurrents annuels nets (NNARR). Les investisseurs se préparent à des prévisions plus prudentes, mais la pression reste forte pour que SentinelOne génère des rendements significatifs. Cela nécessiterait une augmentation substantielle du NNARR, l'entreprise ayant ajouté organiquement 192 millions de dollars et 196 millions de dollars au cours des années civiles 2023 et 2024 respectivement. Le modèle de Boyd prévoit 203 millions de dollars de NNARR.
Pour qu'UBS considère l'action plus favorablement, il faudrait des preuves montrant que SentinelOne gagne une dynamique significative suite à l'incident CrowdStrike et qu'elle sécurise des prises de contrôle compétitives. De plus, une contribution plus importante que prévu actuellement du nouvel accord avec Lenovo serait également un indicateur positif. Boyd a suggéré que les investisseurs pourraient mieux réagir si la direction indiquait un engagement plus fort à investir dans la croissance, même au détriment de l'expansion des marges.
À l'inverse, l'analyste a prévenu que des signes d'une pression accrue sur les prix de la part de concurrents comme Palo Alto Networks et CrowdStrike, conduisant SentinelOne à offrir également des remises plus importantes ou à subir une perte de parts de marché, seraient un développement négatif pour l'action. Le commentaire de Boyd souligne l'équilibre délicat que SentinelOne doit maintenir pour naviguer entre les attentes des investisseurs et les dynamiques du marché dans l'espace hautement concurrentiel de la sécurité des terminaux.
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