Investing.com -- Selon les analystes d'UBS, les prix du Palladium devraient rester à la traîne par rapport aux autres métaux précieux.
Les analystes ont souligné la volatilité du palladium, dont les prix ont fluctué au-dessus de 1 000 dollars l'once au cours des dernières semaines.
Ils ajoutent qu'en raison de positions courtes élevées sur le marché, cette volatilité devrait se poursuivre à court terme.
UBS a souligné plusieurs facteurs contribuant au resserrement du marché du palladium, ce qui contraste avec ses perspectives à long terme.
La baisse des ventes de véhicules électriques cette année a contribué à soutenir la demande de palladium dans les catalyseurs automobiles, un secteur qui représente plus de 90 % de la consommation de palladium.
En outre, la réduction de l'offre d'une mine de palladium américaine l'année prochaine devrait resserrer davantage le marché, ce qui a incité UBS à relever ses prévisions de prix de 100 dollars l'once.
Malgré le resserrement à court terme, les perspectives à long terme pour le palladium restent sombres.
Le passage des moteurs à combustion interne aux véhicules électriques à batterie devrait entraîner une surabondance de l'offre de palladium, car la demande du secteur des catalyseurs automobiles diminue.
Les analystes soulignent que si les taux d'électrification des voitures ont stagné au niveau mondial, les consommateurs privilégient de plus en plus les véhicules hybrides, qui dépendent toujours des catalyseurs automobiles et, par conséquent, du palladium.
La dynamique de l'offre contribue également au resserrement anticipé du marché. UBS a noté que le quatrième producteur de palladium, qui détient une part de marché de 14 %, prévoit de restructurer ses activités aux États-Unis en raison de prix défavorables.
Cette restructuration entraînera une réduction de la production de métaux du groupe platine, notamment de palladium, avec une réduction attendue d'environ 150 000 onces, ce qui représente environ 2,3 % de l'approvisionnement de la mine en 2023.
Bien qu'UBS ait adopté des perspectives plus neutres pour le palladium dans le contexte de ces facteurs à court terme, elle avertit que le métal est susceptible de sous-performer par rapport à d'autres métaux précieux.
Cette perspective est renforcée par l'augmentation prévue de l'offre de déchets provenant des catalyseurs automobiles anciens l'année prochaine, ainsi que par la poursuite de la tendance à la substitution dans les catalyseurs automobiles neufs, qui favorise le platine par rapport au palladium.