Par Barani Krishnan
Investing.com - Les cours de l'or étaient mitigés jeudi, les contrats à terme du métal jaune s'établissant à la hausse tandis que le lingot au comptant s'échangeait à la baisse, les marchés tentant de s'adapter à l'incertitude posée par l'attitude dovish de la Réserve fédérale à l'égard de la hausse des rendements obligataires.
Le prix de l'or pour livraison en avril s'est établi en hausse de 5,40 $, ou 0,4 %, à 1 732,50 $ l'once sur le Comex de New York, après avoir perdu plus de 10 $ au plus bas de la séance, sous les 1 717 $.
Sur la semaine, le contrat à terme de référence sur l'or a augmenté de 0,7 %.
Mais le prix au comptant de l'or, sur lequel les gestionnaires de fonds s'appuient parfois plus que sur les contrats à terme, était en baisse de 10,99 $, soit 0,6 %, à 1 735,21 $ à 21h30. Il avait atteint plus tôt un plus bas niveau intraday de 1 721,74 $.
Les marchés ont connu des fluctuations dans la journée, les indices S&P 500 et Nasdaq ayant chuté et l'indice Dow ayant également clôturé en baisse. Le pétrole a plongé jusqu'à 9% dans les échanges d'après règlement.
Le rendement du bon du Trésor à 10 ans, quant à lui, a atteint un sommet de 13 mois au-dessus de 1,7 %.
L'incertitude des investisseurs s'est accrue après que le président de la Fed, Jay Powell, a refusé, lors de sa conférence de presse mensuelle de mercredi, de laisser entendre que la banque centrale achèterait davantage d'obligations afin d'atténuer la flambée des rendements depuis le début de l'année. La hausse des rendements a limité la reprise des actifs à risque.
Powell a déclaré que le taux de chômage américain continuerait probablement à baisser par rapport au taux de 6,2 % enregistré en février, tandis que l'inflation augmenterait de 2,4 % cette année, alors qu'une croissance globale du PIB de 6,5 % est attendue dans une économie qui rebondit après une année 2020 marquée par une pandémie. Mais cela n'était toujours pas suffisant pour relever les taux d'intérêt, a déclaré la présidente de la Fed.
La flambée des rendements obligataires a été un anathème pour l'or, obligeant le métal jaune à perdre 17 % par rapport aux sommets records de près de 2 100 dollars atteints en août. Toute indication de la Fed selon laquelle elle intensifiera ses achats d'obligations dans les mois à venir pourrait être la solution pour mettre un frein à la flambée des rendements et déclencher une reprise de l'or.
Pendant des décennies, l'or a été présenté comme la meilleure réserve de valeur en cas de craintes d'inflation. Pourtant, ces derniers mois, il a été délibérément empêché d'être l'actif de prédilection des investisseurs, les banques de Wall Street, les fonds spéculatifs et d'autres acteurs ayant vendu à découvert le métal tout en poussant à la hausse les rendements obligataires américains et le dollar.
Les rendements obligataires ont bondi en raison de l'argument selon lequel la reprise économique dans les mois à venir pourrait s'étendre au-delà des attentes de la Fed, entraînant une spirale inflationniste, la banque centrale insistant pour maintenir les taux d'intérêt à un niveau proche de zéro.
Le dollar, qui baisse généralement dans un contexte de craintes accrues en matière d'inflation, s'est également redressé sur la même logique de reprise économique galopante. Le statut de monnaie de réserve du billet vert a renforcé son statut de valeur refuge, ce qui a conduit à la constitution de nouvelles positions longues sur le dollar. Ces derniers jours, le Dollar Index a oscillé autour de 92, plafonnant davantage l'or.