Investing.com -- Les analystes de Bank of America (NYSE:BAC) ont averti dans une note mardi que les politiques économiques du président élu Donald Trump pourraient peser sur le sentiment des investisseurs pour l'or en 2025, malgré des fondamentaux à long terme favorables au métal précieux.
Dans sa note, BofA a souligné l'impact d'une croissance plus élevée, de taux d'intérêt en hausse et d'un dollar américain plus fort sur les prix de l'or.
"Une croissance et des taux d'intérêt plus élevés ainsi qu'un dollar plus fort limiteront probablement l'appétit des investisseurs à augmenter leurs achats d'or à court terme", indique la banque.
Ces perspectives prudentes interviennent bien que BofA maintienne ses prévisions de prix de l'or pour 2025 à 2750 dollars l'once, citant le soutien à long terme de l'augmentation de la dette publique mondiale et de la diversification des portefeuilles.
Les tarifs douaniers proposés par Trump sur les importations chinoises et la possibilité d'un conflit commercial pourraient exacerber les vents contraires pour les métaux précieux. Si les droits de douane peuvent peser sur la croissance mondiale et les marchés émergents, BofA note que les perspectives économiques générales restent incertaines.
Entre les droits de douane, la croissance, les taux et le dollar, la banque voit des implications pour les matières premières minières.
Les métaux de base devraient eux aussi subir la pression de la volatilité liée au commerce. Toutefois, des fondamentaux solides, notamment une offre restreinte sur les marchés de l'aluminium et du cuivre, pourraient contribuer à stabiliser les prix au fil du temps.
Pour l'or, la situation à long terme pourrait changer. BofA note qu'une "perspective fiscale insoutenable à l'échelle mondiale pourrait ramener les investisseurs sur le marché à plus long terme".
En attendant, l'approche politique de Trump, qui met l'accent sur une croissance axée sur l'offre aux États-Unis et sur d'éventuelles mesures de relance chinoises, est considérée comme ouvrant la voie à une volatilité accrue dans l'ensemble du secteur des métaux.
