Investing.com -- JPMorgan (NYSE:JPM) prévoit un ralentissement à court terme pour les métaux de base au début de 2025 en raison des droits de douane américains potentiels sur les marchandises chinoises, mais prévoit un rebond plus tard dans l'année, soutenu par un stimulus économique chinois plus fort et des valorisations améliorées.
"Bien que les prévisions de prix des métaux de base aient été revues à la baisse en raison de ces préoccupations tarifaires, on s'attend à un scénario risque/récompense favorable pour l'investissement dans les métaux de base au cours des prochains trimestres", a déclaré l'analyste.
Greg Shearer de JP Morgan a abaissé les prévisions de prix des métaux de base, en raison des préoccupations tarifaires et de l'affaiblissement du yuan chinois.
Toutefois, une reprise en forme de V est attendue à partir du deuxième trimestre, les prix du cuivre atteignant 10 400 dollars la tonne métrique d'ici la fin de l'année et l'aluminium grimpant à 2 850 dollars la tonne métrique.
Les prix du zinc devraient rester stables, tandis que le nickel pourrait rester sous pression à 16 000 $/mt en raison d'une offre excédentaire.
En ce qui concerne les métaux précieux, JPMorgan prévoit que le prix de l'or atteindra 3 000 dollars l'once et celui de l'argent 38 dollars l'once d'ici à la fin de 2025, à mesure que les marchés se stabiliseront. Le platine devrait atteindre 1 200 dollars l'once, en raison de contraintes d'approvisionnement.
Sur le marché du minerai de fer, JPMorgan a souligné l'amélioration des fondamentaux avec une reprise de la production d'acier en Chine et une baisse des stocks. L'analyste prévoit des prix du minerai de fer de 100 $/t en 2025, soutenus par des facteurs saisonniers et une forte demande d'acier en Chine, bien que les prix à long terme soient considérés comme modérés à 80 $/t.
Les risques qui pèsent sur les perspectives sont les droits de douane américains potentiels, les mesures de relance chinoises et l'augmentation de l'offre de producteurs clés comme Vale et Onslow.
