Wells Fargo (NYSE:WFC) a souligné la performance impressionnante de l'or en 2024, qui se maintient actuellement à des niveaux proches des records.
La banque souligne le gain de l'or depuis le début de l'année en USD, surpassant le marché plus large des matières premières. La forte demande mondiale, les achats des banques centrales et les tensions géopolitiques sont cités par Wells Fargo comme les principaux moteurs de cette hausse.
"La reprise de l'or a été si forte que notre fourchette cible pour 2024 (2300 à 2400 dollars) a été atteinte, et notre fourchette cible pour 2025 (2400 à 2500 dollars) n'est que de 5 % plus élevée", a déclaré la banque.
Bien que Wells Fargo maintienne sa position haussière sur les fondamentaux de l'or, elle entrevoit un potentiel de repli ou de stagnation à court terme en raison d'un facteur clé : les taux de change.
"Les investisseurs nous demandent de plus en plus souvent ce que nous pensons de l'or aujourd'hui. Nous continuons à apprécier l'or et pensons que ses principaux moteurs fondamentaux sont intacts", ajoute Wells Fargo. "Cela dit, nous pensons que l'or pourrait connaître un repli à court terme ou, au mieux, qu'il pourrait évoluer dans une fourchette au cours des prochains mois."
Wells Fargo décrit la situation comme suit : "L'or devient cher pour de nombreuses personnes dans le monde". L'or étant négocié dans le monde entier en dollars, un renforcement du dollar le rend plus cher pour les acheteurs utilisant des monnaies plus faibles. Selon la banque, cela explique la hausse nettement plus forte de l'or libellé dans des monnaies comme le yen japonais (en hausse de 26 % depuis le début de l'année) par rapport à l'USD.
Malgré le ralentissement potentiel à court terme, Wells Fargo réitère son opinion positive à long terme sur l'or. Elle estime que la fourchette de prix de 2 300 à 2 400 dollars l'once troy pour 2024 et de 2 400 à 2 500 dollars pour 2025 reste valable.