Seaport Global Securities a maintenu une recommandation Neutre sur les actions d'American Express (NYSE:AXP), soulignant des tendances de croissance légèrement supérieures aux attentes dans le portefeuille de la société et une qualité de crédit qui s'aligne ou dépasse légèrement les niveaux d'avant la pandémie.
L'analyste a noté que le portefeuille de prêts sur cartes de crédit aux consommateurs américains d'American Express a connu une augmentation de 12,4% en glissement annuel pour atteindre 87,3 milliards de dollars, dépassant les prévisions consensuelles du troisième trimestre de 10,7%. Le taux de défaillance d'un mois sur l'autre est resté stable à 1,3%, tandis que le taux de radiation a légèrement augmenté à 2,2%. En glissement annuel, le taux de formation des défaillances s'est amélioré, contrastant avec le pic observé en janvier 2024.
Par rapport à août 2019, les indicateurs de crédit à la consommation aux États-Unis montrent une légère amélioration, avec des taux actuels de défaillance et de radiation respectivement de 1,5% et 2,3%. Le portefeuille de prêts aux petites entreprises de la société a également connu une croissance notable, augmentant de 22,9% en glissement annuel pour atteindre 30,1 milliards de dollars, bien au-dessus des 15,1% anticipés.
Cette croissance représente toutefois un ralentissement par rapport aux taux de plus de 30% observés au début de 2023, les dépenses des petites entreprises n'ayant augmenté que de 2% en glissement annuel au deuxième trimestre 2024.
L'analyse suggère que l'augmentation du portefeuille de prêts aux petites entreprises pourrait résulter du fait que davantage d'entreprises choisissent de faire tourner leurs soldes via la fonction "Pay Over Time". Le taux de défaillance des petites entreprises d'un mois sur l'autre est resté stable à 1,4%, avec une augmentation de 20 points de base en glissement annuel. Depuis juillet 2023, le taux de formation des défaillances a montré une amélioration progressive. Le taux de radiation pour les petites entreprises est resté constant d'un mois sur l'autre à 2,3%.
La direction d'American Express avait précédemment indiqué lors de l'alerte résultats du deuxième trimestre 2024 qu'elle s'attendait à ce que les taux de radiation restent stables autour de 2,1% pour le reste de l'année. Les données d'août semblent s'aligner sur cette prévision, les taux de défaillance des petites entreprises étant légèrement supérieurs au niveau pré-COVID de 1,2% enregistré en août 2019.
American Express a rapporté une croissance significative de 44% en glissement annuel de ses bénéfices au deuxième trimestre, marquant un niveau record de revenus, et a ajusté ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour l'année complète à 13,30 - 13,80 dollars. La société a également émis 3,4 milliards de dollars de nouveaux titres de créance, qui devraient être utilisés à des fins générales de l'entreprise.
Cependant, la Banque centrale de Russie a révoqué la licence bancaire de la filiale russe d'American Express, marquant la fin de la présence bancaire directe de l'entreprise en Russie.
En termes de taux de défaillance et de radiation des prêts, American Express a rapporté des chiffres stables pour ses prêts aux membres de cartes de crédit pour les consommateurs et les petites entreprises américains, qui ont augmenté à 117,4 milliards de dollars en août contre 115,1 milliards de dollars en juillet. Les perspectives des analystes ont été mitigées, BMO Capital maintenant une note de sous-performance sur les actions d'American Express, malgré un ajustement à la hausse de ses prévisions de bénéfices à court terme en raison de dépenses inférieures aux attentes.
RBC Capital Markets a maintenu une note de surperformance et a augmenté l'objectif de cours à 267 dollars, reconnaissant les revenus stables de l'entreprise et ses dépenses bien gérées.
Perspectives InvestingPro
Réfléchissant à la performance d'American Express, la position neutre de Seaport Global Securities semble reconnaître les solides tendances de croissance de l'entreprise. Renforçant cette perspective, les données d'InvestingPro montrent qu'American Express a une capitalisation boursière robuste de 186,39 milliards de dollars et un ratio P/E de 19,7, considéré comme faible par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme. Cela indique que l'entreprise est potentiellement sous-évaluée compte tenu de sa trajectoire de bénéfices. De plus, la croissance des revenus d'American Express au cours des douze derniers mois s'élève à 9,62%, démontrant une expansion continue de ses activités financières.
Du point de vue des rendements pour les investisseurs, American Express a réalisé une performance solide avec un rendement total du prix sur un an de 66,75%, suggérant que les actionnaires ont été bien récompensés. De plus, l'entreprise a maintenu son engagement envers les actionnaires grâce à des dividendes constants, augmentant la croissance des dividendes de 16,67% au cours des douze derniers mois. Cela est conforme à son historique de maintien des paiements de dividendes pendant 54 années consécutives, comme le souligne l'un des conseils InvestingPro.
Pour ceux qui envisagent des opportunités d'investissement, American Express est reconnu comme un acteur de premier plan dans l'industrie de la finance aux consommateurs, et ses actifs liquides dépassent ses obligations à court terme, indiquant une forte position de liquidité. Avec plus de conseils InvestingPro disponibles pour guider les investisseurs potentiels, la plateforme répertorie un total de 9 conseils supplémentaires qui peuvent éclairer davantage les décisions d'investissement concernant American Express.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.