Vendredi, Goldman Sachs a maintenu sa recommandation d'achat sur TD Synnex (NYSE:SNX) avec un objectif de cours stable à 144,00€. La firme a reconnu que le bénéfice par action (BPA) de TD Synnex pour le troisième trimestre fiscal 2024 a dépassé les attentes grâce à une forte demande sur le marché informatique, bien que les marges aient été inférieures aux prévisions et que les perspectives financières de l'entreprise aient été moins optimistes que prévu à mi-parcours.
TD Synnex a annoncé des facturations brutes de 20,3 milliards € pour le troisième trimestre fiscal, soit une augmentation de 9 % en glissement annuel, avec une croissance notable dans ses portefeuilles de solutions Endpoint et Advanced. L'entreprise a enregistré une augmentation de 23 % en glissement annuel des facturations pour les technologies stratégiques, notamment le cloud, l'infrastructure hyperscale et les solutions Hyve. Malgré une reprise plus lente du marché des PC, TD Synnex prévoit une hausse continue des dépenses informatiques jusqu'à la fin de l'année et jusqu'à l'exercice 2025, portée par une résurgence des PC, une normalisation de la demande de réseaux et une dynamique dans l'infrastructure d'IA.
Les marges brutes de l'entreprise, en pourcentage des facturations brutes, ont diminué de 44 points de base séquentiellement. Cela a été attribué aux investissements initiaux dans des partenariats majeurs avec des clients Hyve, à des comparaisons difficiles avec l'année précédente, et à un changement dans la répartition géographique vers les régions Asie-Pacifique et Europe, Moyen-Orient et Afrique. Malgré cela, le pourcentage des frais de vente, généraux et administratifs par rapport au bénéfice brut de TD Synnex s'est établi à 59,1 %, avec des attentes d'expansion des marges grâce à la discipline des dépenses opérationnelles et aux investissements dans l'automatisation.
Pour le quatrième trimestre fiscal 2024, TD Synnex a prévu un chiffre d'affaires compris entre 14,9 et 15,7 milliards €, contre un consensus de 15,1 milliards €, et des perspectives de BPA entre 2,80 et 3,30€, contre un consensus de 3,22€. Ces prévisions suggèrent une croissance du chiffre d'affaires d'environ 6 % en glissement annuel. Pour l'exercice 2025,
Goldman Sachs prévoit une augmentation de 8 % de la croissance du chiffre d'affaires pour TD Synnex, soutenue par la reprise anticipée des ventes de PC et la croissance des réseaux. Avec l'amélioration des marges brutes, la discipline en matière de coûts opérationnels et les rachats d'actions, la firme s'attend à ce que TD Synnex réalise une croissance de 12 % du BPA pour l'exercice 2025.
Dans d'autres nouvelles récentes, TD SYNNEX, un important distributeur informatique, a annoncé une solide performance pour le troisième trimestre fiscal 2024, révélant une augmentation de 9 % en glissement annuel des facturations brutes à 20,3 milliards €. Le BPA dilué non-GAAP de l'entreprise s'est établi à 2,86€, dépassant légèrement les attentes. TD SYNNEX a également souligné ses plans de croissance du chiffre d'affaires par l'expansion géographique, l'amélioration des prix et la gestion des marges.
L'entreprise prévoit des facturations brutes pour le quatrième trimestre entre 20,5 et 21,5 milliards €, avec un BPA dilué non-GAAP projeté entre 2,80 et 3,30€. TD SYNNEX vise à générer environ 1 milliard € de flux de trésorerie disponible pour l'exercice fiscal, en donnant la priorité au retour de l'excédent de trésorerie aux actionnaires.
Malgré les inquiétudes concernant les besoins en fonds de roulement, en particulier pour l'activité Hyve, et une croissance plus lente que prévu du marché des PC, l'entreprise reste optimiste quant à la reprise du marché informatique, notamment en Europe et dans la région Asie-Pacifique. TD SYNNEX prévoit également une augmentation des dépenses informatiques au quatrième trimestre, ce qui pourrait avoir un impact sur le fonds de roulement mais devrait générer des rendements positifs pour l'exercice 2025.
L'initiative "Destination AI" de l'entreprise, axée sur l'amélioration de la valeur dans plusieurs catégories technologiques, fait partie de son plan de croissance stratégique.
Perspectives InvestingPro
Alors que TD Synnex (NYSE:SNX) navigue dans le paysage actuel du marché informatique, les données et les analyses en temps réel d'InvestingPro offrent un aperçu plus approfondi de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise. Avec une capitalisation boursière de 10,14 milliards €, TD Synnex se négocie à un ratio P/E de 16,43, reflétant le sentiment des investisseurs sur son potentiel de bénéfices. Les chiffres ajustés pour les douze derniers mois au troisième trimestre 2024 montrent un ratio P/E plus bas de 13,2, suggérant une valorisation plus favorable lorsqu'on considère les bénéfices normalisés.
Les conseils InvestingPro soulignent que TD Synnex a activement restitué de la valeur aux actionnaires, comme en témoignent un rendement élevé pour les actionnaires et un historique d'augmentation des dividendes pendant 4 années consécutives. Cet engagement envers les rendements pour les actionnaires est encore renforcé par l'historique de l'entreprise de maintien des paiements de dividendes pendant 11 années consécutives. De plus, le fort rendement du flux de trésorerie disponible de l'entreprise, tel qu'impliqué par sa valorisation, soutient le potentiel de poursuite des investissements dans la croissance et les distributions aux actionnaires.
Malgré la révision à la baisse des attentes de bénéfices par certains analystes pour la période à venir, l'importance de TD Synnex en tant qu'acteur clé dans l'industrie des équipements électroniques, instruments et composants ne peut être négligée. Les investisseurs cherchant plus d'informations peuvent explorer les 14 conseils supplémentaires InvestingPro disponibles pour TD Synnex, qui fournissent une analyse complète de la performance de l'entreprise et des tendances du marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.