Jeudi, BMO Capital Markets a ajusté ses perspectives pour les actions de Morgan Stanley (NYSE:MS), en augmentant l'objectif de prix de l'institution financière de 116 à 118 dollars. Cette révision reflète une perspective positive sur la performance récente de la société, en particulier dans sa division Services d'investissement (SI).
Les revenus de la division IS de Morgan Stanley ont connu une augmentation significative de 50 % d'une année sur l'autre, ce qui a été attribué à la reprise continue de l'activité des marchés de capitaux. Cette forte croissance des revenus a permis à la banque de dépasser les attentes pour le deuxième trimestre 2024.
Malgré ce résultat, les projections de BMO Capital pour les années à venir restent largement inchangées, car elles prévoient que la hausse des commissions de banque d'investissement sera contrebalancée par une augmentation des charges d'exploitation.
Le revenu net d'intérêts (RNI) de la gestion de patrimoine n'a toutefois pas répondu aux attentes en raison d'une baisse des dépôts de balayage, liée au caractère saisonnier des paiements d'impôts. BMO Capital s'attend à ce que cette tendance persiste, en particulier après le troisième trimestre de 2024, lorsque les dépôts consultatifs seront réévalués.
L'objectif de prix actualisé de 118 $ est fondé sur un multiple des capitaux propres tangibles à deux ans de 2,6 fois. Ce chiffre est dérivé d'un rendement estimé des capitaux propres corporels (RoTCE) de 19 % et d'un ratio cours/bénéfice (P/E) dérivé de la somme des parties (SOTP) de 14 fois.
Malgré les difficultés rencontrées dans le segment de la gestion de patrimoine, le cabinet maintient la note "Outperform" sur les actions de Morgan Stanley, ce qui témoigne de la confiance dans les perspectives globales de la banque.
Parmi les autres nouvelles récentes, une tendance notable est apparue dans le paysage de l'investissement, les fonds spéculatifs ayant réduit leur exposition aux valeurs technologiques américaines, selon Goldman Sachs et Morgan Stanley.
Cela a conduit à une liquidation importante dans le secteur technologique, la valeur des actions vendues étant la plus élevée depuis novembre 2022. La liquidation est la plus prononcée dans le secteur des technologies de l'information, mais les secteurs de l'industrie, de la santé, de la consommation discrétionnaire et des services de communication ont également fait l'objet d'une activité de vente importante.
Parallèlement, Morgan Stanley a publié des résultats positifs pour le deuxième trimestre, avec une augmentation significative du bénéfice par action (BPA) d'une année sur l'autre, à 1,82 $, dépassant l'estimation consensuelle de 1,65 $. Cette performance est due à une hausse de 51 % des revenus de la banque d'investissement, ce qui témoigne d'une solide reprise dans le secteur. À la suite de ces résultats, plusieurs sociétés, dont Argus, BofA Securities et Evercore ISI, ont ajusté leurs objectifs de cours pour Morgan Stanley.
Malgré les bons résultats, le segment de la gestion de patrimoine de Morgan Stanley a sous-performé, avec des revenus en baisse de 1 % par rapport aux estimations du consensus. La société a également annoncé son intention d'augmenter les taux sur certains dépôts de conseil, une décision qui n'a pas encore révélé tout son impact sur les revenus à forte marge de la société dans le secteur de la gestion de patrimoine.
Morgan Stanley a également participé en tant que banque conseil à la prochaine introduction en bourse de Hyundai Motor en Inde, ce qui devrait lui rapporter jusqu'à 40 millions de dollars de commissions. Toutefois, il est important de noter que la banque a fait état d'une diminution des investissements dans les actions américaines du secteur des logiciels par les fonds spéculatifs mondiaux, signalant une vente plus large dans le secteur de la technologie.
Enfin, le négoce d'actions a considérablement augmenté les bénéfices du deuxième trimestre de plusieurs banques de Wall Street, dont Bank of America, Morgan Stanley et Goldman Sachs, soulignant la résistance du secteur dans un paysage économique mondial complexe. Tels sont les développements récents pour Morgan Stanley et le secteur financier dans son ensemble.
Perspectives InvestingPro
Alors que Morgan Stanley (NYSE:MS) continue de naviguer dans le paysage financier dynamique, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un aperçu de la position actuelle de la société sur le marché. Avec une solide capitalisation boursière de 173,17 milliards de dollars et un ratio C/B de 17,49, reflétant la confiance des investisseurs, Morgan Stanley est un acteur de premier plan dans le secteur des marchés financiers. La croissance du chiffre d'affaires de la société au cours des douze derniers mois a été de 5,5 %, ce qui indique des progrès opérationnels soutenus.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Morgan Stanley a non seulement augmenté son dividende pendant 10 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires, mais qu'elle a également maintenu ses paiements de dividendes pendant un nombre impressionnant de 32 années consécutives. Les analystes ont revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui laisse présager une solidité financière continue.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.