Lundi, BNP Paribas Exane a réaffirmé sa position Neutre sur les actions de Carvana Co. (NYSE:CVNA), maintenant l'objectif de cours de l'action à 126,00$. Cette décision fait suite à un examen de l'environnement du financement automobile influencé par les récents commentaires d'Ally Financial sur l'affaiblissement des conditions dans son portefeuille de crédit automobile, ce qui a suscité des discussions dans le secteur.
L'analyste de BNP Paribas Exane a noté qu'après avoir échangé avec les équipes de direction d'Ally et de Carvana, ainsi qu'après avoir analysé les documents financiers de Carvana et Carmax, une image plus claire du paysage financier est apparue.
Malgré les inquiétudes, il a été observé que les opérations de financement de Carvana, bien que n'étant pas totalement transparentes en raison d'accords privés de titrisation d'actifs, ne sont pas seules responsables de la faiblesse de l'activité de créances d'occasion d'Ally, car Carvana représente environ 15% de ce segment pour Ally.
Le rapport explique en outre que même si Carvana était un facteur contribuant aux défis d'Ally, l'impact serait lié aux millésimes de prêts de 2022-2023, périodes pour lesquelles Carvana n'a aucune exposition résiduelle. Cependant, l'analyse a identifié un risque potentiel pour la croissance de Carvana.
Si Ally devait resserrer ses politiques de crédit, cela pourrait affecter significativement Carvana en raison de leur étroite relation financière. Environ 50% de la croissance des créances d'occasion d'Ally depuis 2019 est attribuée à Carvana, qui a élargi sa portée en matière de crédit, y compris vers des emprunteurs plus subprime, et a augmenté ses ventes.
La collaboration entre les deux entreprises est importante, Carvana vendant la moitié de ses comptes clients à Ally. Cette interdépendance signifie que tout changement stratégique d'Ally pourrait avoir un impact direct sur les opérations de Carvana. L'examen de BNP Paribas Exane suggère que bien qu'il n'y ait pas de préoccupation immédiate que les faiblesses d'Ally soient dues à Carvana, il existe un potentiel de ralentissement de la croissance de Carvana si Ally décide de mettre en place des normes de crédit plus strictes.
Dans d'autres actualités récentes, Carvana, le détaillant de voitures d'occasion en ligne, a fait l'objet de plusieurs rapports d'analystes suite à des résultats solides au deuxième trimestre. BofA Securities a repris la couverture de Carvana avec une recommandation d'Achat, citant le potentiel de croissance significative à long terme de l'entreprise sur le marché des voitures d'occasion de 800 milliards de dollars. De même, Evercore ISI a augmenté son objectif de cours pour Carvana, attribuant cela aux pratiques de prêt resserrées de l'entreprise et à l'augmentation du trafic web.
De plus, Stephens a initié la couverture de Carvana avec une recommandation Surpondérer, projetant une rentabilité EBITDA pour l'entreprise d'ici la fin de l'année. Cette projection est soutenue par l'approche innovante de Carvana sur le marché de la vente au détail de véhicules d'occasion, qui a entraîné des métriques financières supérieures par rapport à ses concurrents.
En outre, Jefferies a relevé son objectif de cours pour Carvana, citant l'expansion stratégique de la capacité de l'entreprise. Le modèle révisé de la firme montre une augmentation de 7% de leur estimation des revenus 2025 pour Carvana, et une augmentation significative de 39% de leur estimation de l'EBITDA. TD Cowen a également relevé son objectif de cours pour Carvana suite à une augmentation substantielle de 32,5% en glissement annuel des ventes d'unités au détail pour le deuxième trimestre.
Ces développements interviennent après que la direction de Carvana ait fourni des prévisions pour les ventes d'unités du troisième trimestre dépassant les performances du deuxième trimestre, indiquant un taux de croissance en glissement annuel de plus de 25%. Les projections de Carvana pour l'EBITDA 2024 se situent entre 1 milliard et 1,2 milliard de dollars, dépassant l'estimation consensuelle de 890 millions de dollars. Ces récentes avancées soulignent la résilience et l'adaptabilité de Carvana dans un marché dynamique.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.