Jeudi, BofA Securities a révisé ses perspectives sur Analog Devices (NASDAQ: ADI), ajustant l'objectif de prix de l'action à 255 $ contre 260 $ précédemment, tout en réaffirmant une note d'achat. L'ajustement reflète des prévisions plus prudentes pour les exercices 2025 et 2026, avec des attentes de bénéfices par action (BPA) per forma réduites de 13 % et 7 % à 7,07 $ et 8,43 $, respectivement.
Ce changement est attribué à une reprise plus lente que prévu dans le secteur automobile et à la saisonnalité typique du segment de la consommation, qui suggère que le premier trimestre fiscal de 2025 pourrait connaître une baisse conforme aux schémas saisonniers, contrairement à la projection consensuelle d'une augmentation trimestrielle de 4 à 5 %.
L'entreprise prévoit maintenant que la croissance des ventes pour l'exercice 2025 sera d'environ 10 % d'une année sur l'autre, ce qui représente une baisse par rapport à la fourchette estimée précédemment de 14 à 15 %. Cela laisse présager une reprise cyclique plus progressive qu'initialement prévu.
Malgré la baisse des prévisions de bénéfices, BofA Securities souligne certains aspects positifs pour Analog Devices, notamment le fait que les estimations pour l'année fiscale 2025 semblent plus réalisables et que l'entreprise continue de faire preuve d'une rentabilité de premier plan dans l'industrie.
Les marges de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et de flux de trésorerie disponible (FCF) prévues par la société pour l'année civile 2024 sont respectivement de 41 % et 33 %, ce qui surpasse des pairs tels que Texas Instruments (TXN) et Microchip Technology (MCHP).
L'objectif de prix révisé de 255 $ est basé sur un multiple de 38 fois de la valeur d'entreprise attendue par rapport au flux de trésorerie disponible (EV/FCF) pour l'année civile 2025, ce qui représente une augmentation par rapport au multiple précédent de 34 fois. Cette évaluation est cohérente avec la fourchette de 29 à 51 fois observée chez les pairs d'Analog Devices.
En outre, le commentaire de l'analyste indique que les tendances pour les sociétés à vocation plus industrielle, comme Texas Instruments et Microchip Technology, pourraient être légèrement positives. Toutefois, les entreprises plus exposées à l'industrie automobile, telles que NXP Semiconductors (NXPI) et ON Semiconductor (ON), pourraient être confrontées à des vents contraires persistants et modestes. NXP Semiconductors pourrait également bénéficier de son segment grand public.
Dans d'autres nouvelles récentes, NXP Semiconductors a fait état d'une légère baisse de ses bénéfices au deuxième trimestre, avec des revenus tombant à 3,127 milliards de dollars, soit une baisse de 5 % par rapport à l'année précédente. L'entreprise a également annoncé la création d'une coentreprise avec Vanguard International Semiconductor en vue de construire une usine de fabrication à Singapour, ce qui témoigne d'un engagement à long terme en faveur de l'expansion de ses capacités de production.
Dans ce contexte, plusieurs cabinets d'analystes ont exprimé leur point de vue. Citi a maintenu une note de vente sur NXP Semiconductors, citant une baisse potentielle des ventes et des pressions sur les marges brutes. L'entreprise prévoit une baisse des marges brutes de NXP de plus de 200 points de base et anticipe que les estimations de BPA de l'entreprise seront inférieures de plus de 30 % au consensus pour 2025.
D'autre part, TD Cowen a réduit son objectif de prix pour NXP Semiconductors à 310 dollars, mais a maintenu une note d'achat, sur la base de la croissance du contenu automobile et de la stratégie de retour sur investissement de l'entreprise.
Cantor Fitzgerald a maintenu sa note "Overweight" et son objectif de prix de 350 dollars, s'attendant à ce que le chiffre d'affaires de NXP augmente de 10 % d'une année sur l'autre pour atteindre 14,1 milliards de dollars en 2025. Barclays a réitéré sa note "Surpondérer" avec un objectif de cours de 330,00 dollars pour NXP Semiconductors, reconnaissant la résilience de l'entreprise en période de ralentissement économique. BofA Securities a également maintenu une note d'achat sur NXP Semiconductors avec un objectif de prix fixe de 320,00 $, exprimant sa confiance dans une reprise, en particulier dans le secteur de l'automobile.
Perspectives InvestingPro
Alors que l'industrie des semi-conducteurs traverse des changements cycliques et des vents contraires, les investisseurs observent attentivement des sociétés comme NXP Semiconductors (NXPI) pour y déceler des signes de stabilité et de croissance. Selon des données récentes d'InvestingPro, NXPI a une capitalisation boursière d'environ 64,78 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (P/E) de 23,29. Cette valorisation intervient alors que la société a fait preuve de rentabilité au cours des douze derniers mois, avec une solide marge bénéficiaire brute de 57,19 %. Malgré une légère baisse des revenus de 0,52% au cours des douze derniers mois au T2 2024, NXPI a maintenu une marge de revenu d'exploitation louable de 28,46%.
Les investisseurs trouveront peut-être intéressant que NXP Semiconductors ait un score Piotroski parfait de 9, indiquant une solide santé financière, et qu'elle ait augmenté son dividende pendant 6 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement envers le rendement pour les actionnaires. En outre, le cours de l'action NXPI a enregistré un rendement total significatif de 11,6 % depuis le début de l'année, ce qui souligne sa performance sur le marché. Pour ceux qui recherchent des perspectives supplémentaires, InvestingPro propose une série d'autres conseils, notamment une analyse du ratio C/B de la société par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, sa position en tant qu'acteur de premier plan dans l'industrie des semi-conducteurs et des équipements semi-conducteurs, et la volatilité de son cours boursier. Il existe 11 autres conseils InvestingPro pour NXPI, qui peuvent être consultés pour une analyse plus approfondie de l'investissement et une aide à la prise de décision.
Compte tenu du contexte de l'article et du secteur plus large des semi-conducteurs, ces mesures et perspectives InvestingPro peuvent servir d'indicateurs précieux pour les investisseurs qui envisagent d'intégrer NXPI à leur portefeuille.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.