Mardi, BofA Securities a ajusté ses perspectives sur Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ:APLS), réduisant l'objectif de cours à 47,00$ contre 61,00$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. L'analyse de la firme fait suite au rapport sur les résultats du troisième trimestre d'Apellis Pharmaceuticals, qui a montré des revenus de Syfovre de 152 millions de dollars, soit une baisse de 2% d'un trimestre à l'autre et en dessous des attentes du marché.
La direction de l'entreprise a indiqué que le ratio Gross-to-Net (GtN) du troisième trimestre a été affecté par la dynamique concurrentielle, ce qui a contrebalancé la croissance de la demande de 7% d'un trimestre à l'autre. Ils prévoient que le GtN se situera dans une fourchette basse à moyenne de 20% d'ici 2025. La direction a également souligné un ralentissement général du marché de l'Atrophie Géographique (AG), malgré les efforts déployés pour l'élargir à travers diverses initiatives. Ces stratégies incluent le ciblage des prestataires de soins de santé qui n'administrent généralement pas d'injections, l'engagement avec de nouveaux prescripteurs et l'amplification des efforts de marketing direct auprès des consommateurs.
Apellis a connu un rebond de sa part de nouvelles prescriptions, atteignant près de 50%. Cependant, la direction a averti que les efforts d'expansion du marché nécessiteront du temps, et ils anticipent une croissance au quatrième trimestre dans les bas pourcentages à un chiffre. Ils envisagent de publier des prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 afin de fournir des perspectives plus claires sur la trajectoire de croissance à court terme du lancement de leur produit.
À la lumière de ces tendances, BofA Securities a adopté une vision plus conservatrice sur l'opportunité à long terme dans l'AG, estimant désormais les ventes maximales à 2 milliards de dollars, contre 2,5 milliards de dollars précédemment. Cet ajustement a également influencé la valorisation, avec une contribution au cours de l'action recalculée à 44$ contre une estimation antérieure de 59$.
Malgré les chiffres révisés et les défis liés à la croissance du marché de l'AG, BofA Securities maintient que la valorisation actuelle ne reflète pas pleinement la taille potentielle de l'opportunité. La firme suggère également que le lancement potentiel dans le C3G/IC-MPGN pourrait aider à équilibrer la croissance plus lente dans l'AG, citant le fort profil concurrentiel démontré dans l'étude VALIANT. BofA Securities réaffirme sa recommandation d'achat avec un nouvel objectif de cours de 47,00$.
Dans d'autres nouvelles récentes, Apellis Pharmaceuticals a rapporté des résultats du troisième trimestre qui n'ont pas répondu aux attentes des analystes, avec des revenus et des pertes inférieurs aux estimations. La société biopharmaceutique a enregistré une perte de 0,46$ par action au T3, une perte plus importante que les 0,29$ prévus. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 196,83 millions de dollars, en deçà de l'estimation consensuelle de 200,09 millions de dollars.
Apellis a généré 152,0 millions de dollars de revenus nets de produits aux États-Unis grâce à son traitement SYFOVRE, une augmentation par rapport aux 75,3 millions de dollars de l'année dernière. Malgré cela, le prix de vente net de SYFOVRE a diminué en raison d'ajustements plus élevés du brut au net. La société a également rapporté que la demande commerciale de flacons de SYFOVRE a augmenté d'environ 7% d'un trimestre à l'autre.
Le PDG Cedric Francois a exprimé l'engagement de l'entreprise à atteindre plus de patients et à renforcer son leadership sur le marché, malgré des ventes nettes de SYFOVRE qui n'ont pas répondu aux attentes. Apellis a également rapporté 24,6 millions de dollars de revenus nets de produits aux États-Unis pour son traitement EMPAVELI. La société a terminé le trimestre avec 396,9 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités, affirmant que sa position financière et ses revenus projetés devraient financer ses opérations jusqu'à ce qu'elle atteigne un flux de trésorerie positif.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de BofA Securities, les données d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire sur la position financière d'Apellis Pharmaceuticals. Malgré les défis sur le marché de l'Atrophie Géographique, l'entreprise a montré une croissance impressionnante des revenus, avec une augmentation de 240,74% au cours des douze derniers mois jusqu'au T2 2024. Cela s'aligne avec la perspective InvestingPro qui indique que les analystes anticipent une croissance des ventes pour l'année en cours.
Cependant, la rentabilité reste une préoccupation. La marge de résultat d'exploitation de l'entreprise s'établit à -49,8%, et une perspective InvestingPro indique que les analystes n'anticipent pas que l'entreprise sera rentable cette année. Cela soutient l'approche plus conservatrice de BofA en matière de valorisation.
Il est intéressant de noter qu'Apellis se négocie près de son plus bas sur 52 semaines, avec un prix qui ne représente que 36,68% de son plus haut sur 52 semaines. Cela pourrait présenter une opportunité pour les investisseurs qui sont d'accord avec la recommandation d'achat maintenue par BofA, d'autant plus que la juste valeur estimée par InvestingPro est de 33,33$, au-dessus du cours de négociation actuel.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 8 perspectives supplémentaires sur Apellis Pharmaceuticals, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.