Mercredi, BofA Securities a maintenu sa recommandation d'achat sur les actions d'Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD (NASDAQ:AMD)), avec un objectif de cours stable à 180,00 dollars. L'analyse de la firme a reconnu la performance modeste d'AMD au troisième trimestre, légèrement supérieure aux attentes, ainsi que des prévisions pour le quatrième trimestre conformes aux projections, y compris une hausse anticipée du segment de l'IA à plus de 5 milliards de dollars pour l'année civile 2024.
Le commentaire de BofA Securities a souligné que l'absence de révisions significatives à la hausse et une saisonnalité plus faible des bénéfices au premier semestre de l'année civile 2025 pourraient conduire à une convergence des estimations de bénéfices par action de la Street pour les années civiles 2025/26 avec les prévisions de BofA d'environ 4,70 et 6,00 dollars respectivement, en baisse par rapport aux 5,45 et 7,34 dollars précédents.
Cet ajustement est considéré comme un élément négatif à court terme, mais est également vu comme une réinitialisation nécessaire pour AMD à l'approche de l'année civile 2025.
Malgré les réductions potentielles du consensus sur le bénéfice par action (BPA), BofA Securities prévoit un taux de croissance robuste du BPA d'une année sur l'autre de 40% et 30% pour les années civiles 2025 et 2026. La firme note que le ratio cours/bénéfices implicite pour l'année civile 2025 est de 33x, ce qui correspond à la médiane historique d'AMD.
L'objectif de cours de 180 dollars est basé sur un multiple inchangé de 38x du BPA projeté pour l'année civile 2025 de 4,70 dollars, soit seulement 0,04 dollar de moins que les estimations précédentes.
La position de BofA Securities est étayée par la conviction qu'AMD occupe une position forte en tant que deuxième acteur majeur sur divers marchés lucratifs de CPU et d'accélérateurs d'IA. Cette position devrait offrir des opportunités de gains continus de parts de marché. La recommandation d'achat réitérée par la firme reflète la confiance dans la stratégie de marché d'AMD et son potentiel de croissance, malgré les ajustements à court terme des attentes en matière de bénéfices.
Dans d'autres nouvelles récentes, Advanced Micro Devices (AMD) a rapporté une performance solide au cours du trimestre récent, avec des revenus de la famille de produits MI300 Data Center GPU dépassant les attentes à plus de 1,5 milliard de dollars.
Les analystes de Deutsche Bank ont maintenu un objectif de cours de 150 dollars, notant la solide expansion des marges d'AMD et des projections de revenus pour 2024 dépassant 5 milliards de dollars. Cependant, la banque a également noté un plafonnement de l'expansion des marges en raison de l'impact du MI300 sur les marges brutes et de l'augmentation des dépenses opérationnelles.
Evercore ISI a relevé son objectif de cours pour AMD à 198 dollars, soulignant la forte position de l'entreprise sur le marché des accélérateurs marchands et les gains continus de parts de marché. Cela intervient malgré une récente baisse des actions d'AMD suite à son rapport sur les bénéfices. Citi a également ajusté ses perspectives et réduit son objectif de cours à 200 dollars, citant les pressions attendues sur les marges du produit MI300 d'AMD et la réduction des marges dans le secteur du jeu.
Barclays a maintenu sa recommandation Surpondérer sur AMD mais a réduit l'objectif de cours de 180 à 170 dollars en raison de vents contraires potentiels dans le segment client. La firme anticipe un début d'année 2025 difficile, avec des prévisions de baisse supérieures aux schémas saisonniers typiques. Malgré ces défis, Barclays estime qu'AMD reste robuste au sein de l'écosystème de l'IA.
Dans d'autres développements, AMD a augmenté ses prévisions de revenus pour son prochain produit MI300 de plus de 4,5 milliards de dollars à plus de 5 milliards de dollars. OpenAI a annoncé une collaboration avec Broadcom Inc. et Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) pour créer sa première puce d'intelligence artificielle interne, incorporant des puces AMD pour satisfaire ses besoins croissants en infrastructure.
Cependant, AMD a projeté que ses revenus du quatrième trimestre seraient légèrement inférieurs aux attentes du marché, attribuant ce manque à des contraintes de chaîne d'approvisionnement.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de BofA Securities, les données récentes d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire sur la position financière et la performance de marché d'AMD. La capitalisation boursière d'AMD s'élève à un impressionnant 269,07 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie des semi-conducteurs. Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois au Q2 2024 a atteint 23,28 milliards de dollars, avec une croissance notable du chiffre d'affaires de 6,4% sur la même période.
Les conseils InvestingPro soulignent la forte performance de marché d'AMD, avec un rendement significatif du cours de 72,85% sur l'année écoulée et de 20,09% au cours des trois derniers mois. Ces chiffres s'alignent avec les perspectives optimistes de BofA Securities sur le potentiel de croissance d'AMD. De plus, InvestingPro note qu'AMD devrait rester rentable cette année, soutenant les projections de la firme pour une croissance robuste du BPA dans les années à venir.
Il convient de noter qu'AMD se négocie à un ratio P/E élevé de 198,13, ce qui peut soulever des questions sur la valorisation. Cependant, cela doit être considéré à la lumière des perspectives de croissance de l'entreprise dans le segment de l'IA, comme mentionné dans le rapport de BofA Securities.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 16 conseils supplémentaires sur AMD, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position de marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.