BofA Securities a initié la couverture de Delek US (NYSE: DK), une société diversifiée du secteur de l'énergie en aval, avec une note de sous-performance et fixé un objectif de cours à 15,00€.
L'analyse de la firme met en avant la structure de propriété et les aspects opérationnels de Delek US comme raisons de cette notation.
Delek US détient une participation importante dans sa filiale midstream, possédant 78,7% des parts communes et générales de Delek Logistics Partners LP (DKL).
Malgré cela, l'analyste de BofA Securities suggère qu'il n'y a pas de valeur cachée dans la structure Delek US/Delek Logistics Partners qui justifierait une valorisation plus élevée de l'action.
La société exploite quatre raffineries, dont deux sont moyennes et les deux autres se classent dans le pire quintile en termes de marge. Selon BofA Securities, cette configuration entraîne pour Delek US un bêta plus élevé par rapport aux marges de raffinage comparé à ses pairs, ce qui pourrait signifier une plus grande volatilité de ses bénéfices par rapport aux variations des marges de raffinage.
L'analyste a en outre noté que les 50% d'actifs midstream qui soutiennent les opérations de raffinage et de logistique de Delek US devraient être valorisés à un multiple de raffinage. Cette approche de valorisation implique que les actifs ne sont pas sous-évalués et ne fournissent donc pas une base pour un objectif de cours plus optimiste.
Dans d'autres actualités récentes, Delek US Holdings, Inc. a rapporté une perte nette de 37 millions€ et un flux de trésorerie négatif pour son deuxième trimestre, malgré un débit record et l'avancement d'initiatives stratégiques.
La société a également lancé une expansion significative de son programme de rachat d'actions, avec 400 millions€ supplémentaires approuvés par le Conseil d'Administration. Parallèlement, Delek Logistics Partners, LP, a annoncé son intention d'offrir 100 millions€ supplémentaires en billets de premier rang, arrivant à échéance en 2029, pour réduire la dette de sa facilité de crédit renouvelable.
Mizuho Securities a maintenu une note Neutre sur les actions de Delek US, notant une baisse des bénéfices trimestriels due à un excédent d'offre de produits. Cependant, Mizuho a également souligné la gestion efficace des raffineries par Delek et les progrès réalisés dans les stratégies commerciales et les mesures de réduction des coûts.
JPMorgan a relevé l'action de Delek US de Sous-pondéré à Neutre, augmentant l'objectif de cours à 26,00€, en réponse aux réinvestissements stratégiques de la société. D'autre part, TD Cowen a révisé les prévisions de l'action de Delek US, ajustant l'objectif de cours à 18,00€ contre 19,00€, tout en maintenant une note de Vente.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la note de sous-performance de BofA Securities sur Delek US (NYSE: DK). L'action de la société a subi une baisse significative, avec un déclin de 40,67% au cours des six derniers mois, s'alignant sur les perspectives prudentes de l'analyste. Cette tendance à la baisse est davantage soulignée par le fait que l'action se négocie près de son plus bas sur 52 semaines, à seulement 52,02% de son plus haut sur 52 semaines.
Les données d'InvestingPro révèlent que Delek US a une capitalisation boursière de 1,13 milliard€ et un ratio P/E préoccupant de -8,64 pour les douze derniers mois au T2 2024. Ce ratio P/E négatif reflète la non-rentabilité actuelle de l'entreprise, ce qui est cohérent avec les inquiétudes de BofA concernant la performance des raffineries et la volatilité des bénéfices de l'entreprise.
Deux conseils clés d'InvestingPro éclairent la situation financière de Delek. Premièrement, l'entreprise "souffre de faibles marges bénéficiaires brutes", ce qui confirme l'évaluation de BofA sur l'efficacité des raffineries de Delek. Deuxièmement, "les analystes anticipent une baisse des ventes pour l'année en cours", suggérant des défis persistants pour les flux de revenus de l'entreprise.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires sur Delek US, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.