BofA Securities a initié la couverture de Delek Logistics Partners, LP (NYSE: DKL), attribuant une note de sous-performance à l'action avec un objectif de cours de 36,00$.
L'analyse de la firme suggère que Delek Logistics, détenue majoritairement par Delek US Holdings, Inc., ne présente pas de valeur cachée dans sa structure, malgré le fait qu'une partie de ses actifs soit essentielle aux opérations de raffinage et de logistique de Delek US Holdings.
La couverture, reprise par BofA Securities, a souligné que Delek US Holdings possède 78,7% des parts communes et générales de Delek Logistics.
La société mère, Delek US Holdings, exploite quatre raffineries, dont deux sont moyennes et les deux autres se classent dans le quintile inférieur en termes de marge, ce qui indique une sensibilité plus élevée aux marges de raffinage par rapport à ses pairs de l'industrie.
L'analyste de BofA Securities a souligné que 50% des actifs midstream qui soutiennent les opérations de raffinage et de logistique de Delek US Holdings devraient être valorisés à un multiple de raffinage. Cette évaluation est basée sur le rôle stratégique que ces actifs jouent dans les opérations globales de l'entreprise.
Dans d'autres actualités récentes, Delek Logistics Partners a annoncé des résultats record au deuxième trimestre avec un EBITDA ajusté de 102,4 millions $. La société a annoncé plusieurs transactions stratégiques, notamment un contrat prolongé avec DK, un investissement dans une nouvelle usine de traitement de gaz et l'acquisition de H2O Midstream. Ces développements visent à renforcer la position de marché de Delek Logistics dans le bassin Permien.
Citi a relevé sa note sur Delek Logistics de Neutre à Achat, citant une perspective améliorée et un potentiel de rendement élevé. La firme a également augmenté l'objectif de cours à 45$ contre 44$ précédemment. Le conseil d'administration a approuvé une augmentation de la distribution trimestrielle à 1,09$ par part, reflétant la solide performance de Delek Logistics.
L'effet de levier de l'entreprise s'est amélioré, avec un ratio de 3,81 fois à la fin du trimestre, contre 4,84 à la fin de 2022. Pour l'avenir, la majorité de l'EBITDA de Delek Logistics devrait provenir de parties non liées d'ici le premier semestre 2025, en faisant une entreprise midstream majoritairement indépendante. La nouvelle usine de traitement de gaz est fortement souscrite et devrait générer des rendements cash sur cash de plus de 20%, avec un achèvement prévu pour le premier semestre 2025.
Perspectives InvestingPro
En complément de l'analyse de BofA Securities, les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs envisageant Delek Logistics Partners, LP (NYSE:DKL). Malgré la note de sous-performance, DKL affiche un solide rendement du dividende de 11,12% selon les dernières données, ce qui pourrait attirer les investisseurs axés sur le revenu. Cela s'aligne avec un conseil InvestingPro soulignant que DKL "verse un dividende important aux actionnaires" et a "augmenté son dividende pendant 11 années consécutives".
Le ratio P/E de l'entreprise s'établit à 13,45, suggérant une valorisation relativement modeste par rapport à certains pairs du secteur énergétique. Cela pourrait être interprété à la lumière de l'évaluation de BofA selon laquelle il n'y a pas de valeur cachée dans la structure de l'entreprise. De plus, le chiffre d'affaires de DKL pour les douze derniers mois au T2 2024 était de 1.046,68 millions $, avec une marge d'exploitation de 25,0%, indiquant une solide efficacité opérationnelle.
Il convient de noter qu'InvestingPro répertorie 10 conseils supplémentaires pour DKL, offrant une vue plus complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise. Les investisseurs recherchant une analyse plus approfondie pourraient trouver utile d'explorer ces informations supplémentaires sur la plateforme InvestingPro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.