Vendredi, BTIG a ajusté son objectif de prix sur les actions de D.R. Horton (NYSE:DHI), l'une des plus grandes entreprises de construction de maisons en Amérique, à 168 $, contre 169 $ précédemment, tout en maintenant une note d'achat sur le titre. Cette révision fait suite aux résultats du deuxième trimestre fiscal de D.R. Horton, qui a révélé un bénéfice par action (BPA) de 3,52 $, dépassant l'estimation de BTIG de 3,14 $ et le consensus FactSet de 3,07 $.
Les résultats plus élevés que prévu ont été attribués à une combinaison de facteurs, notamment l'augmentation du volume de livraison, l'augmentation de la marge brute et la diminution des frais de vente, généraux et administratifs par foyer, ainsi qu'un taux d'imposition plus faible que prévu. Cependant, ces facteurs ont été partiellement compensés par une diminution du prix de vente moyen, du revenu avant impôt sur les locations et du revenu avant impôt sur les services financiers.
Les commandes unitaires de D.R. Horton ont connu une croissance de 14 %, ce qui est légèrement inférieur aux prévisions de 16 % de BTIG. Malgré la volatilité des taux d'intérêt, la société a connu un "très bon" rythme de ventes au cours des six dernières semaines, conformément à ses plans.
Cette performance, ainsi que la normalisation de la durée des cycles à quatre mois et un stock important de maisons spéciales en construction, ont renforcé la confiance de BTIG dans les prévisions de volume de D.R. Horton pour l'ensemble de l'année, qui indiquent maintenant une augmentation moyenne de 2 %.
La confiance de la direction dans le maintien ou l'amélioration des marges au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre a été notée comme un élément positif inattendu. Toutefois, BTIG suggère que le fort volume du deuxième trimestre pourrait avoir attiré certaines ventes du deuxième semestre de l'année, compte tenu de l'augmentation d'environ 2 300 unités par rapport à une augmentation des prévisions de 1 500 unités.
Dans un contexte d'inquiétude concernant la persistance de taux d'intérêt élevés qui pourraient nécessiter des rachats de taux hypothécaires au cours de la seconde moitié de l'année fiscale, BTIG a légèrement réduit ses estimations de BPA pour D.R. Horton. Pour l'exercice 2024, l'estimation a été ajustée à 14,55 $ au lieu de 14,70 $, et pour l'exercice 2025, l'estimation est maintenant fixée à 16,40 $, en baisse par rapport à 16,60 $.
Malgré ces ajustements et la légère diminution de l'objectif de prix, BTIG continue de considérer D.R. Horton comme bien positionnée par rapport à ses pairs, citant les fortes parts de marché locales de l'entreprise, son modèle de production rentable, sa vaste portée géographique et sa concentration sur les maisons d'entrée de gamme à prix abordable. En outre, le faible effet de levier et les rendements élevés de D.R. Horton contribuent aux perspectives positives de l'entreprise sur le titre.
Perspectives InvestingPro
Des données récentes d'InvestingPro soulignent la résistance financière et la position de marché de D.R. Horton (NYSE:DHI). La capitalisation boursière de la société s'élève à 48,17 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative dans le secteur. Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 9,91 et un P/E ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024 de 9,63, D.R. Horton affiche une valorisation qui suggère une efficacité dans la génération de bénéfices par rapport au prix de son action. En outre, la croissance du chiffre d'affaires de la société de 10,12 % au cours des douze derniers mois indique sa capacité à se développer efficacement dans le secteur concurrentiel de la construction de maisons.
Les conseils d'InvestingPro révèlent également que D.R. Horton a maintenu un dividende constant, augmentant son dividende pendant 10 années consécutives, ce qui pourrait être un point attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu. En outre, les actifs liquides de la société dépassant les obligations à court terme indiquent une position de liquidité solide, garantissant qu'elle peut faire face à ses engagements financiers immédiats.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.