Lundi, Jeff Lye, analyste chez CFRA, a ajusté l'objectif de cours de Galp Energia (GALP:SM) (OTC: GLPEY) à 16,00€, contre 20,00€ précédemment, tout en maintenant sa recommandation à conserver sur le titre. Cette révision reflète une valorisation basée sur un multiple EV/EBITDA 2025 de 4,5x, supérieur à la moyenne du secteur de 3x. Cette prime est justifiée par le rendement du capital investi (ROIC) plus élevé de Galp.
Galp a publié ses résultats du troisième trimestre 2024, avec un EBITDA de 820 millions d'euros, en baisse de 22% sur un an et de 3% par rapport au trimestre précédent. Cependant, ce chiffre a dépassé les estimations du consensus de 5%. La performance de l'entreprise a été soutenue par les coûts compétitifs de son portefeuille brésilien et par de solides activités de trading dans le pétrole, le gaz naturel et l'électricité.
Ces facteurs ont permis de compenser la faiblesse de la marge de raffinage, qui s'est établie à 4,7 dollars par baril équivalent pétrole, en baisse de 68% par rapport à la même période l'année dernière et de 39% par rapport au trimestre précédent.
Malgré ces pressions, le flux de trésorerie de Galp, hors fonds de roulement, est resté solide au troisième trimestre à 540 millions d'euros. Néanmoins, d'importantes dépenses d'investissement, des distributions de dividendes et des rachats d'actions au cours du trimestre ont augmenté la dette nette de l'entreprise à 1,5 milliard d'euros, contre 1,2 million d'euros au deuxième trimestre 2024. Le ratio d'endettement net a également augmenté pour atteindre environ 31%, soit une hausse de 6 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent.
Galp a décidé de maintenir ses prévisions financières pour l'année, avec des attentes d'EBITDA et de flux de trésorerie opérationnel (OCF) dépassant respectivement 3,1 milliards d'euros et 2 milliards d'euros.
Malgré des résultats meilleurs que prévu pour le troisième trimestre, CFRA a choisi de maintenir sa prévision de bénéfice par action (BPA) 2024 pour Galp à 1,30€. En outre, la firme a réduit son estimation de BPA 2025 à 1,28€ contre 1,45€, optant pour une position prudente face à la volatilité accrue anticipée des prix du pétrole au quatrième trimestre 2024 en raison des incertitudes géopolitiques persistantes.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse fournie, les données d'InvestingPro offrent des informations supplémentaires sur la situation financière de Galp Energia. Le ratio P/E actuel de l'entreprise est de 8,85, ce qui est relativement bas et pourrait indiquer une valeur potentielle pour les investisseurs. Ceci est particulièrement intéressant étant donné que l'action de Galp a affiché un rendement total du cours de 23,8% depuis le début de l'année, suggérant la confiance du marché malgré les défis soulignés dans le rapport sur les résultats.
Les conseils InvestingPro soulignent que Galp a maintenu le versement de dividendes pendant 18 années consécutives, ce qui correspond à l'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires mentionné dans l'article. De plus, le conseil indiquant que Galp opère avec un niveau d'endettement modéré fournit un contexte à l'augmentation rapportée de la dette nette à 1,5 milliard d'euros.
Il convient de noter qu'InvestingPro dispose de 9 conseils supplémentaires disponibles pour Galp Energia, qui pourraient offrir d'autres précieuses informations aux investisseurs envisageant le potentiel de l'action à la lumière du récent ajustement de l'objectif de cours et du rapport sur les résultats.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.