Jeudi, Citi a dégradé Antin Infrastructure Partners SA (ANTIN:FP) de Achat à Neutre et a réduit son objectif de cours de 15,60 € à 14,30 €. Cette dégradation intervient malgré une récente hausse de 6% du cours de l'action d'Antin, attribuée à la capacité de l'entreprise à dépasser les prévisions modestes en termes de fonds provenant des opérations sous gestion (FPAUM) et de bénéfices. De plus, Antin a confirmé ses prévisions pour 2024, après une période de révisions à la baisse répétées.
L'analyste a exprimé des inquiétudes concernant les nouvelles perspectives qui suggèrent des cycles d'investissement plus longs, ce qui pourrait entraîner des révisions à la baisse significatives du consensus. Les estimations révisées de Citi prévoient une diminution marquée des frais de gestion et des bénéfices liés aux frais (FRE) pour l'exercice 2025 et projettent que les FRE resteront stables de 2024 à 2026. Ces projections sont environ 13% inférieures aux estimations consensuelles des bénéfices pour les exercices 2025 à 2027.
Malgré l'alignement d'Antin sur les opportunités de croissance structurelle à long terme, l'absence prévue de croissance des bénéfices et de catalyseurs à court terme pourrait dissuader les investisseurs potentiels. Selon les prévisions révisées de Citi, Antin se négocie à 14 fois ses FRE estimés pour l'exercice 2026, ce qui est inférieur à ses pairs mais reflète également des attentes de croissance plus lentes.
L'analyste a conclu qu'alors que la note a été dégradée à Neutre avec une désignation à haut risque (HR), les actions d'Antin pourraient devenir plus attrayantes à l'approche du prochain cycle de levée de fonds.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.