Lundi, Citi a réaffirmé sa note d'achat et son objectif de prix de 194,00 $ pour les actions de Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), à la suite des résultats financiers du deuxième trimestre 2024 du géant du commerce électronique. La croissance du chiffre d'affaires de Pinduoduo de 86 % en glissement annuel à 97,1 milliards de Rmb est inférieure aux attentes de Citi et du consensus, qui étaient fixées à 102,0 milliards de Rmb et 100,0 milliards de Rmb, respectivement.
Le manque à gagner est principalement dû aux revenus des services de transaction, qui, à 47,9 milliards de Rmb, sont inférieurs de 7 % aux projections de Citi, et aux services de marketing en ligne ainsi qu'aux autres revenus qui ont augmenté de 29 % d'une année sur l'autre pour atteindre 49,1 milliards de Rmb, dépassant légèrement les estimations de 2,8 %.
Malgré la baisse des revenus, le bénéfice net non-GAAP de Pinduoduo attribuable aux actionnaires ordinaires a dépassé les attentes, atteignant 34,4 milliards de Rmb, soit une augmentation de 125 % en glissement annuel et dépassant les prévisions de Citi de 4 % et les estimations de la rue de 14 %.
Le bénéfice d'exploitation non GAAP a augmenté de 139 % en glissement annuel pour atteindre 35,0 milliards de Rmb, ce qui est conforme aux estimations de Citi. La société a maintenu ses dépenses de vente et de marketing à 27 % des revenus, conformément au trimestre précédent et aux prévisions des analystes.
Citi note que le manque à gagner n'était pas totalement inattendu en raison de la communication limitée de Pinduoduo et des révisions substantielles à la hausse des estimations après plusieurs trimestres de forte performance. L'écart est attribué à un ralentissement de l'environnement macroéconomique, à une concurrence accrue en Chine et à la normalisation de la croissance de la plateforme internationale de Pinduoduo, Temu.
L'évaluation préliminaire de l'entreprise suggère que la croissance du volume de marchandises brutes (GMV) domestique pourrait avoir ralenti à 13 % en glissement annuel au deuxième trimestre, avec un taux de monétisation amélioré.
Les revenus nets de Temu sont estimés à 37,4 milliards de Rmb, soit environ 5,1 milliards de dollars, ce qui représente 78 % des revenus totaux des transactions et 39 % des revenus globaux de Pinduoduo. Le GMV de Temu est estimé à près de 10,7 milliards de dollars.
L'alerte résultats devrait aborder divers sujets, notamment les objectifs et la traction au Brésil, les prévisions de croissance dans diverses régions, les mises à jour sur le modèle semi-géré, la dynamique concurrentielle nationale, le sentiment des dépenses de consommation, les différends entre commerçants, les tensions géopolitiques, les réglementations et la politique de retour aux actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) a démontré une solide performance financière avec des mesures notables qui pourraient intéresser les investisseurs. Selon les données en temps réel d'InvestingPro, Pinduoduo se négocie à un faible ratio C/B par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, avec un ratio C/B ajusté sur les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 de 17,32. Cela pourrait être le signe d'une valorisation attrayante pour les investisseurs, compte tenu du potentiel de bénéfices de la société.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Pinduoduo détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan et a des marges bénéficiaires brutes impressionnantes, qui s'élevaient à 61,83% au cours des douze derniers mois au T1 2024. Cette stabilité financière et cette rentabilité sont des indicateurs clés de la capacité de l'entreprise à soutenir et à développer ses activités.
En outre, la croissance du chiffre d'affaires de Pinduoduo reste robuste, avec une augmentation de 105,55% sur les douze derniers mois au T1 2024, et les analystes prévoient une croissance continue des ventes pour l'année en cours. La forte position de la société sur le marché, en tant qu'acteur de premier plan dans l'industrie de la vente au détail à grande échelle, soutient ces perspectives optimistes.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.