Mardi, Citi a réaffirmé sa recommandation d'achat sur l'action Barry Callebaut AG (BARN:SW) (OTC: BYCBF), avec un objectif de cours inchangé à 1.700,00 CHF. L'analyse de la firme indique une perspective prudente sur le bénéfice par action (BPA) de l'entreprise pour les exercices 2025 et 2026, avec une réduction moyenne de 2%. Cet ajustement est dû à une prévision de croissance des volumes revue à la baisse pour les exercices 2024 et 2025, désormais anticipée à une augmentation de 0,4%.
Les projections de Citi suggèrent un risque de baisse minimal pour les volumes du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice 2024 du fabricant de chocolat, estimant respectivement une baisse de 1,6% et une croissance stable. La firme anticipe que l'impact d'une saison de récolte meilleure que l'année dernière a déjà été intégré dans le cours actuel de l'action.
Les prévisions de BPA de l'institution financière pour 2024 et 2025 s'alignent étroitement sur le consensus Bloomberg, montrant une légère hausse de 1%. Les charges financières devraient se maintenir autour de 190 millions CHF pour les deux années.
Alors que Barry Callebaut s'apprête à publier ses résultats de l'exercice 2024 le 6 novembre, Citi voit un scénario de risque-récompense équilibré, avec des développements potentiellement positifs découlant de la clarification des perspectives et des mises à jour sur BC NL.
Cependant, Citi note qu'une nouvelle revalorisation de l'action avant le premier semestre 2025 pourrait être difficile. Cela est attribué à une potentielle tarification en aval supplémentaire et au calendrier estimé de la livraison de la récolte principale, qui est attendue vers la fin du premier semestre 2025.
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