Mercredi, Citi a réitéré sa recommandation de vente sur Star Health & Allied Insurance (STARHEAL:IN), maintenant un objectif de cours de 575,00 INR. La firme a observé que le bénéfice après impôts (BAI) de l'entreprise a chuté de 11% en glissement annuel, soit 32% en dessous des attentes de Citi, sur la base d'une faible base de comparaison de l'année précédente.
Cette sous-performance a été attribuée à des résultats de souscription plus faibles qui ont impacté la rentabilité, malgré une surprise positive dans les revenus d'investissement, qui ont atteint 8,7% au deuxième trimestre de l'exercice 2025 (2T EX25), contre 7,4% au trimestre précédent et au même trimestre de l'année précédente.
Le ratio combiné de Star Health s'est détérioré, atteignant 103% au 2T EX25 contre 99,2% au 2T EX24. Cette détérioration est principalement due à une augmentation de 410 points de base en glissement annuel du ratio de sinistres nets encourus, soit 330 points de base de plus que les projections de Citi. Le ratio des commissions et des frais d'exploitation a connu une légère augmentation de 25 points de base en glissement annuel.
Les analystes de Citi ont souligné que le ratio des coûts est influencé par plusieurs facteurs, notamment une pression accrue des nouvelles affaires et un changement dans le mix des canaux de distribution, ainsi qu'une croissance de plus de 25% en glissement annuel dans les segments de la santé au détail et des nouvelles affaires.
De plus, un ratio de cession plus élevé a conduit à des commissions entrantes favorables. Ajusté pour le changement de stratégie de cession, le ratio net des commissions et des frais d'exploitation est estimé avoir évolué d'environ 215-235 points de base, avec un ratio de cession à 9,1% au 2T EX25, contre 5% au 2T EX24.
La firme a annoncé qu'elle révisera ses estimations et sa recommandation après l'alerte résultats prévue pour le lendemain à 8h30 IST, mais pour le moment, la recommandation de vente reste en place.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière de Star Health & Allied Insurance. Selon les conseils InvestingPro, l'entreprise se négocie actuellement à un multiple de bénéfices élevé et un ratio P/E élevé par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme. Cela s'aligne avec la recommandation de vente de Citi et suggère que l'action pourrait être surévaluée à son prix actuel.
De plus, les données InvestingPro indiquent que Star Health souffre de faibles marges bénéficiaires brutes, ce qui pourrait contribuer aux défis de souscription mentionnés dans l'analyse de Citi. Cette faiblesse de la rentabilité est particulièrement préoccupante étant donné le statut de l'entreprise en tant qu'acteur important dans le secteur de l'assurance.
Sur une note positive, les analystes prédisent que l'entreprise sera rentable cette année, et elle a été rentable au cours des douze derniers mois. Cependant, les investisseurs doivent être conscients que Star Health ne verse pas de dividende aux actionnaires, ce qui peut affecter son attrait pour les investisseurs axés sur les revenus.
Pour les lecteurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 5 conseils supplémentaires pour Star Health & Allied Insurance, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.