Jeudi, HSBC a maintenu sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 70,00€ sur Eurofins Scientific (EPA:EUFI) SE (ERF:FP) (OTC: ERFSF). La firme reste convaincue que la valorisation actuelle du marché ne reflète pas pleinement les perspectives de croissance d'Eurofins, notamment compte tenu de la récente baisse des performances de l'action suite aux allégations de Muddy Waters concernant la conversion de trésorerie, la croissance organique et la comptabilisation des contrats de location, avec un accent particulier sur les transactions entre parties liées.
HSBC prévoit une reprise du financement des biotechnologies et des activités européennes, ce qui pourrait potentiellement accélérer la croissance d'Eurofins vers la fin de l'année. Néanmoins, la firme reconnaît que d'éventuelles réductions de prix découlant de changements de remboursement pourraient constituer un défi. Malgré un déclin général de la croissance organique, Eurofins a rapporté que son activité principale, hors ventes liées au COVID-19, a maintenu un taux de croissance supérieur à son objectif à moyen terme de 6,5% par an. La direction d'Eurofins s'est dite confiante dans l'atteinte de ses objectifs à moyen terme pour l'exercice 2027.
Le changement stratégique d'Eurofins vers une focalisation sur les start-ups, par opposition aux fusions et acquisitions, est une réponse aux multiples élevés du marché actuellement présents.
Cette approche, qui pourrait initialement diluer les marges pendant les deux à trois premières années, est considérée comme un ajustement nécessaire compte tenu des conditions du marché. HSBC estime que le potentiel d'expansion des marges pourrait être difficile dans ces circonstances, mais avance que ces risques sont déjà intégrés dans le cours actuel de l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.