HSBC a augmenté l'objectif de cours de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM) à 1.600,00 NT$, contre 1.535,00 NT$ précédemment, tout en réitérant une recommandation d'achat sur l'action.
Cet ajustement reflète des perspectives positives pour la technologie de puces 2 nanomètres (2nm) à venir de l'entreprise de semi-conducteurs, qui devrait commencer à contribuer aux revenus au second semestre 2025.
L'optimisme de HSBC est basé sur la prime anticipée du prix de vente moyen (ASP) de plus de 30% pour les puces 2nm par rapport aux technologies existantes. De plus, un analyste de HSBC prévoit un meilleur engagement des clients avec les produits 2nm qu'avec les puces 3nm, ce qui devrait se traduire par des taux d'utilisation plus élevés et, par conséquent, de meilleures marges brutes (MB) pour les exercices 2025 et 2026.
Les prévisions de l'analyste concernant les revenus des puces 2nm de TSMC s'élèvent à 568 milliards TWD pour l'exercice 2026, qui est la première année complète de sa contribution attendue. Ce chiffre est significativement plus élevé, de 40%, que les estimations consensuelles du marché. En comparaison, les puces 3nm devraient générer 160 milliards TWD lors de leur première année complète, qui est 2023.
À la lumière de ces projections, HSBC a revu à la hausse ses estimations de marge brute pour TSMC pour les exercices 2024 à 2026 à 55,8%, 59,2% et 60,1% respectivement, contre les estimations précédentes de 54,7%, 57,1% et 57,2%.
Ces chiffres révisés dépassent les estimations consensuelles de 54,0%, 55,3% et 55,9% pour les mêmes périodes. L'analyste suggère que la marge brute de TSMC pourrait potentiellement atteindre 60% au second semestre 2025.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.