Mardi, JPMorgan a réitéré sa recommandation neutre sur les actions Emerson (NYSE:EMR), maintenant un objectif de cours de 135,00$. L'analyste a noté que les résultats d'Emerson ont dépassé les attentes, les ventes de matériel ayant entraîné une surperformance des marges et un solide flux de trésorerie disponible.
Les commandes ont atteint l'objectif de 2%, et bien que le carnet de commandes ait diminué à 7,16 milliards de dollars contre 7,4 milliards de dollars au deuxième trimestre, le pipeline de ventes a augmenté à 11,2 milliards de dollars, contre 11 milliards de dollars précédemment. Les gains au troisième trimestre se sont élevés à 400 millions de dollars, contre 350 millions de dollars au trimestre précédent.
Les prévisions de l'entreprise étaient plus optimistes que prévu, avec une croissance organique de 3-5% dépassant les prévisions de 2% de l'analyste. Cette amélioration est attribuée à des perspectives de marché final plus favorables dans les secteurs des processus/hybrides, ainsi qu'à une reprise attendue des marchés discrets au second semestre, qui ont montré des signes de stabilisation. De plus, les revenus des tests et mesures (T&M) ont connu une légère augmentation.
Le levier de marge d'Emerson se situe dans la moyenne des années 40, l'analyste s'attendant à plus de 50% en raison des synergies T&M. Malgré des vents contraires d'environ 0,13$, ceux-ci sont largement compensés par 0,10$ provenant des rachats d'actions et environ 0,08$ de vents favorables dus à un bénéfice par action (BPA) d'AspenTech (AZPN) plus élevé que prévu.
Bien que le premier trimestre devrait démarrer plus lentement avec une croissance de 2-3%, les prévisions de bénéfice par action (BPA) d'Emerson sont supérieures aux attentes du marché, bien que le flux de trésorerie disponible soit légèrement inférieur aux projections.
L'intégration d'AspenTech devrait être neutre en termes de bénéfices, compte tenu des synergies, ce qui est plus favorable que l'attente initiale de l'analyste. Des questions subsistent quant au calendrier de la cession du segment S&P de l'entreprise, qui contribue à environ 0,48$ au BPA. La stratégie financière de l'entreprise vise à terminer l'année avec un levier pro forma inférieur à 2x pour toutes les transactions.
En conclusion, malgré un environnement économique difficile, la forte performance d'Emerson et sa valorisation relativement faible ont contribué à une réaction positive du marché. Le principal point d'intérêt pour l'avenir est la base de la confiance d'Emerson dans une accélération de la croissance au second semestre, notamment compte tenu des signaux mitigés concernant les budgets d'investissement et les tendances des commandes.
Dans d'autres actualités récentes, Emerson Electric a proposé une acquisition de 15,1 milliards de dollars pour les actions restantes d'Aspen Technology, une démarche alignée sur son accent accru sur l'automatisation industrielle. L'entreprise, qui détient déjà une participation de 55% dans AspenTech, devra dépenser environ 6,53 milliards de dollars pour finaliser l'acquisition. Cette proposition est soumise à l'approbation d'un comité spécial nommé par AspenTech.
Parallèlement, Emerson a également annoncé son intention de racheter environ 2,0 milliards de dollars de ses actions ordinaires au cours de l'exercice 2025, avec une réalisation prévue de la moitié de ce montant au cours du premier trimestre. Le bénéfice par action de l'entreprise pour l'exercice 2025 devrait se situer entre 5,85$ et 6,05$.
Les analystes de Citi ont maintenu leur recommandation d'achat sur Emerson, tandis que Stephens a dégradé les actions de l'entreprise de Surpondération à Pondération neutre en raison des impacts potentiels de l'acquisition d'Aspen Technology.
Morgan Stanley, cependant, a réitéré sa recommandation de Sous-pondération sur Emerson, exprimant des inquiétudes quant aux révisions potentielles dues à la croissance organique prévue. KeyBanc a maintenu sa recommandation de Surpondération avec un objectif de cours de 125$. Ces notations reflètent les récents développements dans la stratégie commerciale et la performance financière d'Emerson.
Perspectives InvestingPro
La performance récente d'Emerson, comme souligné dans l'article, s'aligne sur plusieurs indicateurs clés et perspectives d'InvestingPro. La marge bénéficiaire brute impressionnante de l'entreprise de 51,62% pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024 souligne sa solide position financière et son efficacité opérationnelle. Cette marge robuste soutient l'observation de l'analyste sur la surperformance des marges d'Emerson, tirée par les ventes de matériel.
De plus, la croissance du chiffre d'affaires d'Emerson de 13,34% sur la même période renforce les prévisions positives de l'entreprise et les perspectives optimistes de l'analyste sur la croissance organique. Cette trajectoire de croissance est particulièrement remarquable compte tenu de l'environnement économique difficile mentionné dans l'article.
Les conseils InvestingPro révèlent qu'Emerson a augmenté son dividende pendant 53 années consécutives, démontrant un engagement à long terme envers la valeur pour les actionnaires. Cette croissance constante des dividendes, associée à la rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois, s'aligne sur la discussion de l'article sur la forte performance financière d'Emerson et sa génération de flux de trésorerie.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 6 conseils supplémentaires qui pourraient fournir des perspectives plus approfondies sur la position de marché d'Emerson et ses perspectives futures.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.