Mercredi, JPMorgan a maintenu une recommandation Surpondérer sur l'action Marico Ltd (MRCO:IN) avec un objectif de cours stable à 715,00 INR. L'évaluation de la firme fait suite à la performance du deuxième trimestre de Marico, qui s'est alignée sur les attentes du marché, soutenue par des revenus autres plus élevés que prévu, ce qui a conduit à une surprise positive sur les bénéfices.
Le trimestre a connu une amélioration progressive de la croissance en volume, avec une augmentation des volumes nationaux de 5% en glissement annuel, contre une hausse de 4% au trimestre précédent.
Les volumes d'huile de coco (CNO) de Marico ont affiché une croissance de 4% en glissement annuel, les volumes secondaires connaissant une croissance à un chiffre élevé. Cependant, la catégorie des huiles capillaires à valeur ajoutée (VAHO) est restée modérée.
La société devrait connaître une augmentation des prix au second semestre, avec des hausses de prix du CNO d'environ 4% et des huiles comestibles Saffola d'environ 5% initiées vers la fin du deuxième trimestre.
Les nouveaux segments d'activité de l'entreprise, notamment l'alimentation et les initiatives numériques, ont enregistré une croissance robuste. L'alimentation a progressé de 28% en glissement annuel, avec une croissance organique à deux chiffres, tandis que le segment numérique a atteint un chiffre d'affaires annuel récurrent de 5,25 milliards de roupies. Ces segments sont en bonne voie pour doubler leur chiffre d'affaires annuel récurrent sur la période prévisionnelle de l'exercice 2024 à l'exercice 2027, conformément aux objectifs de l'entreprise.
Malgré les prévisions de pressions sur les marges au second semestre en raison de la hausse des coûts des matières premières, pouvant entraîner une contraction maximale de la marge EBITDA de 40 à 50 points de base, la direction vise à maintenir la stabilité.
JPMorgan prévoit que la dynamique de croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires de Marico se poursuivra au second semestre de l'exercice, stimulée par l'augmentation des prix et l'amélioration de la trajectoire de croissance en volume, ce qui devrait à son tour soutenir la performance de l'action de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.