Mercredi, JPMorgan a ajusté son objectif de cours pour ASML Inc. (NASDAQ:ASML), un fournisseur leader d'équipements de fabrication de semi-conducteurs, le réduisant à 1.148$ contre 1.207$ précédemment. Malgré cet ajustement, la firme maintient une recommandation Surpondérer sur l'action.
Cette révision fait suite aux prévisions d'ASML pour l'année 2025, que l'entreprise a l'habitude de respecter en l'absence de problèmes de fabrication. Les discussions entre investisseurs devraient désormais se tourner vers les perspectives de l'entreprise pour l'année 2026. JPMorgan prévoit que si ASML peut atteindre des ventes proches de 40 milliards € en 2026, alors qu'ils prévoient 39 milliards €, l'entreprise pourrait atteindre ou légèrement dépasser un bénéfice par action (BPA) de 33€.
Selon l'analyste, la performance future d'ASML dépend de l'évolution du marché des semi-conducteurs grand public au second semestre 2025. Un marché plus fort à cette période pourrait préparer le terrain pour que l'entreprise atteigne la fourchette de ventes prévue pour 2026. L'analyste a également fourni des scénarios de hausse potentielle basés sur les multiples de bénéfices futurs. Si ASML se négocie à un multiple de 25 fois son BPA 2026, l'action pourrait voir un potentiel de hausse de plus de 30%, et à un multiple de 30 fois, la hausse pourrait dépasser 55%.
Historiquement, le ratio cours/bénéfices (P/E) d'ASML a fluctué entre 20 et 40 fois. La firme estime que si ASML peut rassurer les investisseurs sur sa trajectoire de croissance à long terme lors de la Journée des Marchés de Capitaux (CMD), l'action est susceptible de se négocier entre 25 et 30 fois ses bénéfices. Le potentiel d'une valorisation plus élevée existe si le marché devient convaincu qu'ASML peut atteindre la fourchette haute de ses prévisions pour 2030.
En conclusion, JPMorgan reste optimiste concernant l'action ASML, avec un léger ajustement de l'objectif de cours à 1.148$ pour tenir compte d'une réduction de 4% de leur estimation du BPA 2026.
Dans d'autres actualités récentes, ASML Holding N.V. a révisé ses prévisions de revenus pour 2025 à 30 milliards € - 35 milliards €, attribuant cet ajustement à une reprise plus lente des marchés traditionnels et à une normalisation attendue des ventes en Chine. L'entreprise a rapporté de solides résultats pour le T3 2024 avec des ventes nettes totales atteignant 7,5 milliards € et une marge brute de 50,8%. De plus, ASML prévoit des ventes nettes pour le T4 2024 entre 8,8 milliards € et 9,2 milliards €.
Les perspectives révisées de l'entreprise pour 2025 incluent également une attente de marge brute de 51% à 53% et anticipent des dépenses opérationnelles à la limite supérieure de 5,6 milliards € à 6,1 milliards €. Malgré ces révisions, ASML voit des moteurs de croissance potentiels dans l'IA et les applications de semi-conducteurs, notant une forte demande pour les applications liées à l'IA et un intérêt croissant pour la technologie High NA.
ASML prévoit une baisse des revenus DUV en 2024, qui devrait être compensée par la croissance dans le segment hors Chine. L'entreprise s'attend également à ce que les livraisons EUV soient repoussées à 2026 en raison de retards chez les clients. Cependant, l'entreprise prévoit une croissance saine pour la gestion de sa base installée en 2025.
Perspectives InvestingPro
La dynamique actuelle du marché d'ASML, telle que reflétée dans les données d'InvestingPro, offre un contexte supplémentaire à l'analyse de JPMorgan. Le ratio P/E de l'entreprise s'établit à 36,89, ce qui correspond à l'observation historique de JPMorgan selon laquelle le P/E d'ASML fluctue entre 20 et 40. Cette valorisation est en outre soutenue par un conseil InvestingPro notant qu'ASML se "négocie à un multiple de bénéfices élevé".
Malgré les récents défis du marché, avec un cours de l'action en baisse de 31,51% au cours des trois derniers mois, ASML maintient une position financière solide. L'entreprise affiche une marge bénéficiaire brute robuste de 51,44% et une marge de résultat d'exploitation de 30,66% pour les douze derniers mois, démontrant son efficacité opérationnelle dans l'industrie concurrentielle des semi-conducteurs.
Un conseil InvestingPro souligne qu'ASML "a maintenu le versement de dividendes pendant 18 années consécutives", montrant l'engagement de l'entreprise envers les rendements des actionnaires même dans des conditions de marché volatiles. Cette cohérence s'aligne avec les perspectives positives à long terme de JPMorgan sur l'action.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.