JPMorgan a ajusté son objectif de prix pour iQIYI (NASDAQ: IQ) avec un nouvel objectif de prix fixé à 2,50 $, une baisse par rapport au précédent 3,00 $, tandis que la position de la firme sur le titre reste Neutre.
Cette révision intervient alors que les analystes recherchent des indicateurs de reprise qui pourraient conduire à de meilleures perspectives de croissance pour iQIYI. Tout en reconnaissant la position solide d'iQIYI sur les marchés de la gestion des identités et des accès (IAM) et son exposition croissante à la gouvernance et à l'administration des identités (IGA) et à la gestion des accès privilégiés (PAM), JPMorgan attend des preuves plus solides du soutien macroéconomique et de l'amélioration de l'exécution des ventes.
Au cours du dernier trimestre, iQIYI a connu une forte activité de grandes transactions et a obtenu une meilleure traction dans le secteur public. Les discussions au sein de l'industrie et des canaux de distribution suggèrent également une légère augmentation de la demande, et les nouveaux développements de produits sur la plateforme ont été perçus de manière positive.
Néanmoins, les défis liés à l'acquisition de nouveaux logos devraient persister à court terme, et il n'y a pas de signes clairs que l'environnement macroéconomique soutiendra de manière substantielle la croissance ou l'expansion de la clientèle existante d'iQIYI, qui repose sur un modèle basé sur le nombre de sièges.
Pour l'avenir, JPMorgan prévoit un nouveau trimestre de rentabilité supérieure aux attentes, la direction continuant à donner la priorité à l'efficacité opérationnelle. Cependant, des inquiétudes subsistent quant à l'impact potentiel du ralentissement des obligations de performance restantes (cRPO), des facturations et de la croissance du chiffre d'affaires.
En conclusion, tout en réaffirmant une note neutre, JPMorgan considère que les perspectives de risque et de rendement sont équilibrées pour iQIYI. Le cabinet a également fixé un objectif de prix de décembre 2025 pour iQIYI à 110 $, conformément à son objectif de prix de décembre 2024.
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