Mardi, Miniso (NYSE:MNSO) a été dégradé par JPMorgan, passant de Surpondérer à Neutre, avec une réduction significative de l'objectif de cours à 15,00$, une forte baisse par rapport aux 27,00$ précédents. Cet ajustement fait suite à la décision inattendue de Miniso d'acquérir une participation de 29,4% dans Yonghui Superstores, ce qui, selon les analystes, a négativement surpris le marché. Malgré la réaction du marché, qui a vu les actions de Miniso chuter de 24% le jour de l'annonce, JPMorgan maintient une perspective positive sur l'activité principale de Miniso, qui se concentre sur la propriété intellectuelle, l'expansion à l'étranger et les capacités d'exécution.
La dégradation est une réponse aux préoccupations concernant l'adéquation stratégique entre le modèle d'entreprise de propriété intellectuelle mondiale de Miniso et la chaîne de supermarchés nationale dans laquelle elle a l'intention d'investir. Les analystes de JPMorgan ont exprimé leur scepticisme quant au potentiel d'un effet de levier opérationnel significatif entre les deux entités. De plus, la firme a souligné des problèmes de diminution de la visibilité et de la crédibilité liés à la philosophie de gestion et à la gouvernance d'entreprise chez Miniso, qui, selon eux, ne soutiennent pas une position de détention à long terme.
Le nouvel objectif de cours de JPMorgan implique un ratio cours/bénéfices de 10x pour l'année 2025 et suggère une hausse de 9-15%. Cependant, ils préviennent que si certains investisseurs pourraient envisager d'acheter des actions aux niveaux actuels pour des gains à court terme, les incertitudes entourant la direction de l'entreprise et sa gouvernance pourraient décourager l'investissement à long terme. La réduction de 44% de l'objectif de cours de Miniso à 15,00$ reflète plusieurs facteurs, notamment une augmentation de 22% du coût moyen pondéré du capital (CMPC) de 13,9% à 17,4%, une réduction de 11% des coûts de financement liés à l'opération, et une baisse de 11% pour tenir compte de la croissance plus lente anticipée de l'activité principale de Miniso de 2025 à 2030 en raison de la dilution des ressources financières et de gestion internes liées à l'opération.
Dans d'autres nouvelles récentes, Miniso Group Holding Limited a annoncé son intention d'acquérir une participation de 29,4% dans Yonghui Superstores, devenant ainsi le plus grand actionnaire. Cette décision s'inscrit dans le cadre des récents développements stratégiques de Miniso, qui ont attiré l'attention des analystes financiers. BofA Securities et Jefferies ont tous deux dégradé la notation de l'action Miniso en raison de préoccupations concernant l'acquisition et les risques potentiels qu'elle pourrait poser.
BofA Securities est passé d'Achat à Sous-performance, tandis que Jefferies a dégradé d'Achat à Conserver. Les deux sociétés citent des incertitudes et des risques potentiels liés à l'acquisition, remettant en question les synergies entre le modèle de vente au détail à bas prix de Miniso et l'accent mis par Yonghui sur l'alimentation et les boissons. Malgré ces préoccupations, le PDG de Miniso, Guofu Ye, reste confiant dans le potentiel de croissance de l'accord, anticipant le partage des ressources et l'amélioration des économies d'échelle. L'acquisition devrait être finalisée au premier semestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires.
Perspectives InvestingPro
Au milieu de la récente dégradation par JPMorgan, Miniso (NYSE:MNSO) présente certaines forces et défis financiers que les investisseurs devraient prendre en compte. Les données d'InvestingPro indiquent que l'entreprise a une capitalisation boursière d'environ 4,17 milliards$, avec un ratio P/E de 13,34. Cette métrique de valorisation suggère un niveau de confiance des investisseurs dans la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices, par rapport à son cours actuel. De plus, Miniso a démontré une croissance robuste de ses revenus au cours des douze derniers mois jusqu'au T2 2024, avec une augmentation impressionnante de 39,43%, signalant une forte performance des ventes.
Malgré la récente volatilité du cours de l'action, avec un rendement total sur une semaine de -10,33% et un rendement total sur trois mois de -29,91%, les finances de Miniso révèlent une entreprise qui a été rentable au cours de la dernière année. Ceci est en outre soutenu par une marge bénéficiaire brute remarquable de 41,18%, indiquant une gestion efficace des coûts par rapport aux ventes. De plus, le rendement du dividende de l'entreprise s'élève à 3,85%, Miniso ayant augmenté son dividende pendant quatre années consécutives — un conseil InvestingPro qui pourrait attirer les investisseurs axés sur les revenus.
Pour ceux qui envisagent les perspectives futures de Miniso, il convient de noter que l'entreprise dispose de plus de liquidités que de dettes dans son bilan et que les flux de trésorerie peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts, ce qui témoigne de sa stabilité financière. De plus, Miniso est reconnu comme un acteur de premier plan dans l'industrie de la vente au détail généraliste, ce qui pourrait être un facteur clé de sa résilience et de son potentiel de croissance. Pour les investisseurs recherchant une analyse plus approfondie et des informations supplémentaires, InvestingPro offre d'autres conseils sur Miniso, disponibles à l'adresse : https://fr.investing.com/pro/MNSO
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.