Jeudi, JPMorgan a relevé l'objectif de prix de Burlington Stores (NYSE: BURL) à 354 $, contre 346 $ auparavant, tout en maintenant une note de surpondération sur le titre. L'ajustement fait suite à la publication des résultats du deuxième trimestre de Burlington, qui ont dépassé les attentes du marché.
Le détaillant a affiché un bénéfice par action (BPA) ajusté de 1,24 $, excluant les dépenses liées aux baux de Bed Bath & Beyond (BBBY). Ce chiffre a dépassé d'environ 30 % l'estimation moyenne des analystes, qui était de 0,96 $.
La performance de Burlington a été soutenue par une augmentation de 5 % des ventes dans les magasins comparables, dépassant à la fois les prévisions de la société de 4 % et l'estimation du consensus de 2,4 %. La marge brute a également connu une amélioration d'une année sur l'autre, augmentant de 110 points de base pour atteindre 42,8 %, ce qui est supérieur à la prévision de la rue de 42,5 %.
En outre, la société a réalisé un effet de levier de 60 points de base sur les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) ajustés d'une année sur l'autre, résultant en un taux de 34,8 % qui était inférieur aux 35,4 % attendus. Ces facteurs ont contribué à une expansion de la marge EBIT ajustée de 160 points de base à 4,7 %, dépassant les prévisions de la rue de 3,9 %.
La dynamique positive de Burlington a été mise en évidence par rapport à d'autres détaillants de produits hors prix, avec une accélération séquentielle de 300 points de base sur une base empilée de deux ans par rapport au premier trimestre. Cela suit des tendances similaires observées chez Ross Stores et TJX Companies, qui ont connu des accélérations séquentielles dans les ventes de magasins comparables empilées sur deux ans. En revanche, les grands magasins tels que Macy's, Kohl's et Dillard's ont enregistré une modération de leurs ventes comparables.
En ce qui concerne l'avenir, la direction de Burlington a revu à la hausse ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année 2024 à 7,66-7,96 $, hors frais de location de BBBY. Cette prévision est supérieure à la fourchette précédente de 7,35 à 7,75 dollars, basée sur une croissance anticipée des ventes à magasins comparables de 2 à 3 % et une croissance des ventes totales de 9 à 10 %.
La société s'attend également à ce que l'augmentation de la marge du BAII ajusté se situe entre 50 et 70 points de base, reflétant la productivité continue de la chaîne d'approvisionnement et les avantages de la marge sur les marchandises.
Pour le troisième trimestre, la direction prévoit un BPA ajusté compris entre 1,45 et 1,55 dollar, ce qui est supérieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 1,37 dollar. Ces prévisions sont basées sur une croissance stable à 2 % du chiffre d'affaires des magasins comparables et sur une augmentation de la marge EBIT ajustée de 60 à 80 points de base pour atteindre 5,5 % au point médian.
La société a également laissé entrevoir la possibilité d'une surperformance continue, la direction se déclarant prête à "poursuivre si la tendance sous-jacente des ventes est plus forte", ce qui laisse entrevoir d'autres possibilités de dépassement et d'augmentation.
Enfin, le rapport prévoit que le bénéfice par action du quatrième trimestre se situera entre 3,55 et 3,75 dollars, ce qui est inférieur à l'estimation de 4,02 dollars de la Bourse. Cependant, avec une croissance des ventes à magasins comparables attendue entre 0 et 2 % et des comparaisons plus favorables d'une année sur l'autre, il semble qu'il y ait une opportunité de hausse de 5 % pour les ventes à magasins comparables au quatrième trimestre.
Dans d'autres nouvelles récentes, Burlington Stores a annoncé une croissance de 13 % de son chiffre d'affaires total pour le deuxième trimestre, principalement due à l'ouverture de nouveaux magasins et à une augmentation de 5 % du chiffre d'affaires des magasins comparables. La société a également augmenté sa marge d'exploitation de 160 points de base, en grande partie grâce à des marges brutes plus élevées et à l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement.
À la lumière de ces résultats positifs, Burlington Stores a revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année et prévoit d'ouvrir 100 nouveaux magasins nets au cours de l'exercice, tout en déménageant une trentaine de magasins existants.
Les prévisions de la société pour l'ensemble de l'exercice 2024 comprennent une augmentation de 2 % à 3 % des ventes de magasins comparables et une augmentation de 9 % à 10 % des ventes totales. La marge EBIT ajustée devrait augmenter de 50 à 70 points de base, avec une fourchette de bénéfice ajusté par action de 7,66 $ à 7,96 $. Toutefois, la société prévoit quelques difficultés liées à l'augmentation des coûts du fret maritime, qui pourraient avoir un impact négatif sur la marge des marchandises.
Le PDG Michael O'Sullivan a souligné que l'entreprise se concentrait sur l'expansion du marché américain, tandis que la directrice financière Kristin Wolfe a noté que les augmentations de salaires avaient été absorbées et que des salaires compétitifs étaient maintenus dans les centres de distribution. Malgré les vents contraires potentiels, Burlington Stores reste déterminé à moderniser son réseau de distribution et à maintenir l'accent sur la croissance nationale.
Perspectives InvestingPro
Outre les perspectives positives fournies par JPMorgan, Burlington Stores (NYSE: BURL) présente un mélange de mesures financières intrigantes et de sentiment des analystes. Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière robuste de 16,93 milliards de dollars, reflétant la présence substantielle de la société sur le marché. Malgré un ratio C/B relativement élevé de 44,7, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2025 est plus favorable à 40,55, ce qui suggère un alignement potentiel sur la croissance des bénéfices à court terme. Ceci est également soutenu par un ratio PEG de 0,77, qui peut indiquer un investissement attractif si l'on considère le taux de croissance des bénéfices de la société.
La croissance du chiffre d'affaires de la société reste forte, avec une augmentation de 11,74 % au cours des douze derniers mois à compter du premier trimestre 2025, et une solide marge bénéficiaire brute de 42,84 %, s'alignant étroitement sur la marge brute déclarée dans l'article. Burlington Stores a notamment enregistré un rendement élevé au cours de l'année écoulée, avec un rendement total du cours de 73,56%, ce qui souligne la performance impressionnante de l'action.
Les conseils d'InvestingPro pour Burlington Stores soulignent les révisions positives des analystes, huit d'entre eux ayant revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir. Cela correspond à la mention de l'article selon laquelle la direction de Burlington a revu à la hausse ses prévisions pour l'ensemble de l'année. En outre, le détaillant est loué pour son faible ratio C/B par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, un aspect qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur la valeur.
Pour les lecteurs qui souhaitent une analyse plus détaillée, d'autres InvestingPro Tips sont disponibles sur https://www.investing.com/pro/BURL. Ces conseils approfondissent la santé financière de l'entreprise et la performance du marché, offrant des perspectives qui pourraient être déterminantes pour les décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.