JPMorgan a mis à jour sa position sur Alcoa Corp (NYSE: NYSE:AA), relevant l'objectif de cours à 39,00€ contre 36,00€ précédemment, tout en maintenant une recommandation Neutre sur les actions.
Les performances d'Alcoa au troisième trimestre ont dépassé les attentes avec un EBITDA ajusté de 455 millions €, marquant une augmentation de 40% d'un trimestre à l'autre, et surpassant l'estimation consensuelle de 390 millions €.
L'amélioration significative des bénéfices a été attribuée à la hausse des prix de l'alumine et aux coûts favorables des matières premières et de l'énergie, qui ont fourni un vent favorable combiné de 144 millions €. Cela a été partiellement compensé par un vent contraire de 45 millions € dû à la baisse des prix de l'aluminium et aux impacts des taux de change.
La production d'alumine d'Alcoa a connu une baisse trimestrielle de 4%, avec la raffinerie de Kwinana entièrement réduite. Cependant, la production d'aluminium a poursuivi sa tendance à la hausse, augmentant de 3% séquentiellement, marquant le huitième trimestre consécutif de croissance.
Malgré ces dynamiques de production, l'entreprise a connu une consommation de flux de trésorerie disponible (FCF) de 43 millions €, un contraste frappant avec les 101 millions € de FCF rapportés au deuxième trimestre, due à la hausse des prix des matières premières qui a entraîné une utilisation accrue du fonds de roulement.
L'analyste a noté que les prix de l'alumine, qui ont augmenté de 93% depuis le début de l'année, ont atteint des niveaux jamais vus depuis début 2018. Le marché devrait rester tendu jusqu'au premier semestre 2025. Alcoa a réalisé plus de 80% de ses 645 millions € d'économies ciblées en rythme annuel, avec des contributions significatives provenant des efficacités de coûts des matières premières.
Les économies restantes devraient provenir de la réduction de Kwinana, de la montée en puissance des opérations à Warrick et Alumar, et des avantages potentiels de l'Inflation Reduction Act (IRA).
Pour le quatrième trimestre, JPMorgan prévoit d'autres avantages des ajustements retardés des prix de l'alumine avant une normalisation plus tard l'année prochaine. De plus, des mises à jour sont attendues sur la résolution proposée pour l'installation de San Ciprian, qui dépend de la coopération entre le gouvernement et les syndicats avant que les contraintes de financement ne deviennent critiques dans les mois à venir. Suite à la récente performance d'Alcoa sur le marché,
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de JPMorgan sur Alcoa Corp (NYSE: AA), les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs. Malgré la récente performance solide de l'entreprise, les données d'InvestingPro montrent qu'Alcoa n'est pas rentable sur les douze derniers mois, avec un ratio P/E de -28,31. Cela s'aligne avec la notation Neutre prudente de JPMorgan.
Cependant, les conseils InvestingPro suggèrent que le bénéfice net devrait croître cette année, et les analystes prédisent que l'entreprise sera rentable cette année. Ce potentiel retournement pourrait expliquer la récente force du cours de l'action, Alcoa affichant un fort rendement de 53,57% sur la dernière année et se négociant près de son plus haut sur 52 semaines à 92,5% de ce niveau.
Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois s'élève à 10,7 milliards €, avec une légère baisse de 1,53% en glissement annuel. Cependant, la croissance trimestrielle du chiffre d'affaires de 8,27% au T2 2024 indique une possible inversion de cette tendance, ce qui pourrait soutenir les perspectives positives sur la rentabilité future.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour Alcoa, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.