Vendredi, ArcelorMittal (MT:NA) (NYSE: MT), une entreprise leader dans l'acier et l'exploitation minière, a connu un changement de notation de son action par JPMorgan. La firme a dégradé l'action de la société de Surpondérer à Neutre, ajustant l'objectif de cours à 21,00€ contre 26,00€ précédemment. Ce changement intervient alors que les actions de la société se négocient à 4,5 fois et 4,3 fois la valeur d'entreprise estimée par rapport à l'EBITDA pour 2024 et 2025, respectivement.
La dégradation reflète les inquiétudes concernant les perspectives financières d'ArcelorMittal au vu des conditions actuelles du marché. Le programme de rachat d'actions en cours de la société est environ 85% achevé en octobre 2024.
Cependant, l'analyste anticipe que l'engagement de la direction envers la politique actuelle de retour aux actionnaires pourrait devenir un point d'attention, étant donné la possibilité d'une période prolongée de prix de l'acier déprimés et les exigences financières des efforts de décarbonisation, qui pourraient limiter la génération de flux de trésorerie disponible (FCF) organique de l'entreprise.
JPMorgan prévoit qu'ArcelorMittal est en voie de générer environ 280 millions de dollars de flux de trésorerie disponible pour les années 2024 à 2025. Cela contraste fortement avec les quelque 15 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible que l'entreprise a enregistrés depuis 2021.
Les perspectives de l'analyste prennent également en compte les risques associés au paysage post-électoral américain, où un protectionnisme commercial plus fort pourrait représenter une menace. Environ 10% des expéditions du groupe ArcelorMittal sont des exportations directes vers les États-Unis, qui pourraient être vulnérables à d'éventuelles augmentations de tarifs.
Les estimations de la firme pour l'EBITDA d'ArcelorMittal en 2024 et 2025 sont respectivement 0% et 5% inférieures au consensus Bloomberg sur 28 jours. Cette position prudente de JPMorgan suggère une vision conservatrice des perspectives financières de l'entreprise dans un environnement de marché mondial difficile.
Dans d'autres actualités récentes, ArcelorMittal a démontré une résilience financière, rapportant un EBITDA par tonne de 140€ au premier semestre 2024 et maintenant des résultats d'exploitation stables. L'entreprise a investi 3 milliards d'euros dans des projets de croissance stratégique au cours des trois dernières années et a restitué 1,1 milliard d'euros aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes.
Deutsche Bank a relevé sa notation sur l'action ArcelorMittal de Conserver à Acheter, indiquant un changement positif de perspective sur les performances financières futures de l'entreprise. La banque a souligné que 75% des bénéfices d'ArcelorMittal dans l'acier sont générés sur des marchés premium, un facteur qui n'est pas pleinement représenté dans les multiples de valorisation actuels de l'entreprise.
KeyBanc, en revanche, a maintenu une notation Pondération sectorielle sur ArcelorMittal, citant une amélioration des performances en termes de coûts et des indicateurs économiques récents comme base pour des projections accrues d'EBITDA et de BPA pour 2024-2025.
Malgré un environnement économique mondial prudent, la firme estime que les actions d'ArcelorMittal ont atteint une valorisation plus précise. Cependant, la décision de KeyBanc de maintenir la notation Pondération sectorielle indique une position prudente concernant les capacités de génération de flux de trésorerie disponible d'ArcelorMittal.
Ces développements récents reflètent l'engagement de l'entreprise envers la croissance et la durabilité, ainsi que ses investissements stratégiques et son focus sur les retours aux actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la dégradation d'ArcelorMittal par JPMorgan. Malgré les perspectives prudentes, l'action d'ArcelorMittal se négocie actuellement à un faible multiple Prix / Valeur Comptable de 0,37, suggérant une potentielle sous-évaluation. Cette métrique s'aligne avec le faible multiple de valorisation des revenus de l'entreprise, comme souligné par les conseils InvestingPro.
La santé financière de l'entreprise montre des signaux mitigés. Bien que le chiffre d'affaires d'ArcelorMittal pour les douze derniers mois au T2 2024 s'élève à 63,7 milliards d'euros, il a connu une baisse de 12,71% sur la même période. Cette baisse soutient les inquiétudes de JPMorgan concernant l'impact des prix déprimés de l'acier sur la performance de l'entreprise.
Sur une note positive, les conseils InvestingPro indiquent qu'ArcelorMittal a augmenté son dividende pendant trois années consécutives, avec un rendement du dividende actuel de 1,72%. Cet engagement envers les retours aux actionnaires s'aligne avec l'observation de JPMorgan sur le dévouement de la direction à la politique existante de retour aux actionnaires.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 12 conseils supplémentaires pour ArcelorMittal, fournissant une compréhension plus approfondie de la position financière de l'entreprise et de sa performance sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.