Jeudi, Evercore ISI a ajusté ses perspectives financières pour l'action Teekay Tankers (NYSE:TNK), réduisant l'objectif de cours à 65,00$ contre 72,00$ précédemment, tout en maintenant une recommandation Surperformance. Cet ajustement fait suite aux résultats financiers du troisième trimestre de Teekay Tankers, qui a affiché un bénéfice par action (BPA) dilué de 1,83$, hors éléments exceptionnels. Ce résultat a légèrement dépassé les prévisions d'Evercore ISI de 1,80$, mais est resté en deçà de l'estimation moyenne de 1,88$ anticipée par les autres analystes.
Ces bénéfices sont annoncés dans un contexte de taux plus faibles que prévu pour le quatrième trimestre à ce jour. Cela a conduit Evercore ISI à revoir à la baisse ses projections de BPA pour le quatrième trimestre de Teekay Tankers à 2,47$, contre 3,19$ initialement prévus. Cependant, les taux spot montrant des signes d'augmentation saisonnière, il est possible que les bénéfices dépassent ces prévisions révisées.
Teekay Tankers a également annoncé des acquisitions importantes, notamment Teekay Australia pour 65 millions de dollars, une société qui fournit des services de gestion et d'approvisionnement au gouvernement australien, ainsi que les services de gestion restants de Teekay Corporation qu'elle ne contrôlait pas déjà. Ces mouvements s'inscrivent dans une stratégie de simplification en cours au sein du groupe Teekay, qui a débuté avec la prise de fonctions du PDG et du directeur financier de Teekay Corporation à des postes de direction chez Teekay Tankers. La participation de Teekay Corporation dans Teekay Tankers s'élève désormais à 31%.
Malgré ces développements, Teekay Tankers reste principalement un opérateur de pétroliers bruts avec une exposition importante au marché spot. L'action de la société se négocie actuellement avec une décote substantielle de 41% par rapport à sa valeur nette d'actif (VNA), l'une des plus importantes de son groupe de pairs. Cette décote est largement attribuée à l'approche conservatrice de l'entreprise en matière de retour sur capital pendant les périodes de hausse du marché.
Evercore ISI souligne que la décote de valorisation de Teekay Tankers est excessive, compte tenu des près de 750 millions de dollars de liquidités de l'entreprise, d'une prévision de flux de trésorerie disponible dépassant 400 millions de dollars pour 2025, et d'un potentiel de bénéfice annuel de 10-11$ par action, même avec des hypothèses de taux conservatrices. Le cabinet maintient sa recommandation Surperformance, fixant un objectif de cours révisé à 65$, ce qui représente 0,8 fois la VNA estimée.
Dans d'autres actualités récentes, Teekay Tankers a rapporté une baisse de sa performance au deuxième trimestre avec un EBITDA ajusté tombant à 124 millions de dollars contre 151 millions de dollars au trimestre précédent. Le bénéfice net ajusté de l'entreprise a également connu une baisse, passant à 107 millions de dollars, soit 3,11$ par action, contre 132 millions de dollars ou 3,96$ par action au premier trimestre. Dans ce contexte, Teekay Tankers a réussi à vendre deux navires plus anciens pour 65 millions de dollars et a acheté un Aframax plus récent pour 70,5 millions de dollars, indiquant un renouvellement stratégique de sa flotte.
L'entreprise a également obtenu une prolongation d'affrètement et ajouté une période d'option supplémentaire d'un an. Malgré la baisse des bénéfices, Teekay Tankers reste positive quant à l'avenir, citant des taux spot solides pour les pétroliers de taille moyenne et des fondamentaux favorables de l'offre et de la demande sur le marché des pétroliers. L'entreprise prévoit une force continue du marché des pétroliers malgré la volatilité attendue et la saisonnalité des taux spot.
La stratégie de Teekay Tankers implique également de capitaliser sur les prix élevés des actifs pour le renouvellement de la flotte et les ventes potentielles de navires plus anciens. L'objectif de l'entreprise est de générer des flux de trésorerie disponibles importants et d'augmenter la valeur pour les actionnaires. Ces développements récents soulignent la stratégie adaptative de Teekay Tankers et son engagement envers l'efficacité et le renouvellement de la flotte.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse d'Evercore ISI, les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire sur la situation financière et la performance de marché de Teekay Tankers (NYSE:TNK). Le ratio P/E de l'entreprise de 3,68 s'aligne avec l'observation d'Evercore d'une décote significative par rapport à sa valeur nette d'actif, suggérant une potentielle sous-évaluation. Ceci est renforcé par un conseil InvestingPro indiquant que TNK "se négocie à un multiple de bénéfices bas".
Malgré la récente révision à la baisse de l'objectif de cours d'Evercore, le rendement du dividende de TNK s'élève à un attrayant 6,27%, avec une croissance notable du dividende de 200% au cours des douze derniers mois. Cela pourrait intéresser les investisseurs axés sur le revenu, d'autant plus que le conseil InvestingPro indique que TNK "détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan", ce qui pourrait assurer la stabilité des futurs versements de dividendes.
La santé financière de l'entreprise semble robuste, avec une marge de résultat d'exploitation de 33,54% pour les douze derniers mois jusqu'au T2 2024. Cette forte métrique de rentabilité, couplée au conseil InvestingPro selon lequel "les flux de trésorerie peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts", renforce les perspectives positives d'Evercore sur le potentiel de bénéfices de l'entreprise.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour TNK, fournissant une analyse plus complète pour les investisseurs cherchant des informations plus approfondies sur les perspectives de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.