Vendredi, Deutsche Bank a ajusté son objectif de prix pour les actions du Blackstone Group (NYSE: BX), le réduisant de 142 $ à 138 $, tout en réaffirmant une note d'achat sur le titre.
L'analyste de la firme a cité un premier trimestre globalement positif qui s'est aligné sur les attentes, mais a noté plusieurs vents contraires émergents qui pourraient entraîner une croissance de plus de 20 % des bénéfices liés aux honoraires (FRE) pour Blackstone en 2024 et jusqu'en 2026 sur une base annuelle moyenne.
Malgré une collecte de fonds plus légère que le consensus et les prévisions, les marges FRE de Blackstone ont dépassé les attentes. En outre, le Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT) a recommencé à générer des commissions de performance, contribuant à hauteur de 30 millions de dollars aux commissions de performance liées aux frais au premier trimestre. Cela marque un redressement par rapport aux récupérations antérieures et ouvre la voie à une situation positive pour le deuxième trimestre, sans déficits reportés.
La direction a souligné trois facteurs importants qui devraient stimuler les activités de Blackstone à court et à long terme. Il s'agit d'un environnement transactionnel solide, d'une demande croissante de crédit privé de la part des investisseurs et des emprunteurs, et d'une résurgence du secteur de la richesse privée. Blackstone prévoit une année plus active, en particulier dans le domaine des investissements immobiliers, où les valorisations deviennent plus attrayantes.
Les perspectives générales du marché restent prudemment optimistes, les signes d'une économie forte commençant à ralentir et les tendances inflationnistes se modérant. Les quelque 80 milliards de dollars d'actifs de Blackstone qui ne génèrent pas encore de frais de gestion, ainsi que les activations prévues tout au long de 2024 et jusqu'en 2025, devraient soutenir une croissance faible de 20 % de l'EF pour l'année prochaine et sur un taux de croissance annuel composé (TCAC) de trois ans.
À la lumière de ces développements, la Deutsche Bank a légèrement revu à la baisse ses estimations de croissance du FRE, ce qui se traduit par une réduction du TCAC sur trois ans, qui passe de 22,5 % à 21,8 %. Malgré cet ajustement, ce taux de croissance est toujours considéré comme robuste et n'est dépassé que par les prévisions de la Deutsche Bank pour le taux de croissance de KKR, anticipé à 22,6 %. L'objectif de prix révisé reflète ces projections de croissance mises à jour.
Perspectives InvestingPro
Avec la performance récente et les perspectives d'avenir de Blackstone Group (NYSE: BX) en ligne de mire, les données en temps réel d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la santé financière de la société et sa position sur le marché. Selon les dernières mesures, Blackstone peut se targuer d'une solide capitalisation boursière de 141,16 milliards de dollars et d'un ratio cours/bénéfice (C/B) élevé de 43,83, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs dans son potentiel de bénéfices. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 s'établit à 39,27, ce qui traduit une légère modération de la valorisation.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que le revenu net de Blackstone devrait augmenter cette année, complétant ainsi les perspectives positives partagées par Deutsche Bank. Toutefois, il convient de noter que 10 analystes ont récemment revu à la baisse leurs estimations de bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait suggérer une vision plus prudente des bénéfices futurs. Malgré cela, Blackstone a maintenu un dividende constant pendant 18 années consécutives, avec un rendement actuel de 3,12 %, ce qui souligne son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires. En outre, la société a connu une hausse significative de son cours au cours des six derniers mois, avec un rendement de 29,8 %, ce qui pourrait être le signe d'un fort sentiment de la part des investisseurs.
Les lecteurs désireux d'approfondir les données financières de Blackstone et d'obtenir d'autres conseils d'InvestingPro peuvent consulter le site https://www.investing.com/pro/BX. D'autres conseils sont disponibles sur InvestingPro, et les utilisateurs peuvent profiter d'une offre exclusive en utilisant le code de coupon PRONEWS24 pour obtenir 10 % de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.