Mardi, Goldman Sachs a ajusté sa position sur ABB LTD (ABBN:SW) (NYSE: ABB), en abaissant la recommandation de l'action de Achat à Neutre tout en maintenant un objectif de cours de 52,00 CHF. L'analyste de la banque d'investissement a cité la réévaluation significative de l'action et les améliorations de marge comme facteurs clés de ce changement de recommandation.
Selon l'analyste, la précédente recommandation d'Achat pour ABB était basée sur l'attente que l'entreprise réaliserait une croissance organique supérieure à celle du secteur, portée par ses segments moyenne tension (MV) et Automatisation des Processus. De plus, on estimait que le rendement élevé du capital investi (ROIC) d'ABB et son potentiel d'expansion des marges n'étaient pas pleinement reconnus par le marché.
Au cours des quatre dernières années, ABB a connu des améliorations substantielles de ses marges, ce qui a entraîné un changement dans la valorisation de l'action. L'action de l'entreprise est passée d'une décote de 1% par rapport au secteur sur la base d'un EV/EBIT à 12 mois à une prime de 34% actuellement.
L'objectif de cours à 12 mois inchangé de l'analyste à 52 CHF implique un potentiel de hausse modeste d'environ 6% par rapport au cours actuel de l'action. Cette valorisation reflète la nouvelle perspective sur le potentiel de croissance de l'action et sa position sur le marché suite à sa performance récente.
La dégradation à Neutre par Goldman Sachs suggère une perspective plus prudente sur l'action ABB, indiquant que les attentes de croissance précédentes et la sous-évaluation par le marché ont maintenant été largement intégrées dans le cours actuel de l'action.
Dans d'autres actualités récentes, le rapport sur les résultats du troisième trimestre d'ABB Ltd a montré une performance mitigée avec des commandes conformes aux attentes tandis que les ventes ont été inférieures de 3%. L'EBITA opérationnel a cependant dépassé les prévisions de 1%, avec une marge de 19,0%. ABB a ajusté ses prévisions pour 2024, réduisant son attente de croissance du chiffre d'affaires comparable d'environ 5% à moins de 5%, tout en relevant légèrement sa prévision de marge EBITA opérationnelle d'environ 18% à un peu plus de 18%.
Plusieurs sociétés d'analyse ont récemment donné leur avis sur ABB. Morgan Stanley a maintenu sa recommandation Sous-pondérer et augmenté l'objectif de cours à 45,00 CHF, exprimant des réserves sur la capacité d'ABB à atteindre son objectif de marge groupe de 19% en 2026. Citi a maintenu une recommandation Neutre avec un objectif de 49,00 CHF, notant le potentiel d'améliorations de la productivité et de bénéfices futurs plus élevés, mais soulignant également les défis cycliques à court terme. JPMorgan a également maintenu une position Neutre, tandis que Jefferies a maintenu une recommandation Conserver avec un objectif de 50,00 CHF.
Sur le plan stratégique, ABB envisagerait la vente d'une partie de sa division de recharge pour véhicules électriques Emobility, conservant potentiellement son activité mondiale de recharge rapide DC tout en envisageant la vente de ses opérations DC en Chine et AC mondiales. Ces éléments font partie des développements récents qui ont influencé les perspectives financières et les initiatives stratégiques d'ABB.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la dégradation d'ABB par Goldman Sachs. Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois au T2 2024 s'élève à 23,77 millions de dollars, avec une croissance préoccupante du chiffre d'affaires de -5,55% sur la même période. Cela s'aligne avec la position plus prudente de Goldman, car cela suggère des défis pour maintenir les taux de croissance robustes qui soutenaient auparavant une recommandation d'Achat.
Les conseils InvestingPro soulignent que la croissance du chiffre d'affaires d'ABB a ralenti, ce qui corrobore le point de vue de l'analyste sur l'évolution de la dynamique de croissance de l'entreprise. De plus, le cours de l'action ABB a connu une baisse significative, avec un rendement total de -14,53% au cours de l'année écoulée, indiquant que le marché pourrait ajuster ses attentes conformément à la dégradation de Goldman.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.