Mardi, Jefferies a maintenu sa recommandation d'achat sur l'action Cholamandalam Investment and Finance (CIFC:IN) tout en révisant à la baisse son objectif de cours à 1.690 INR contre 1.800 INR précédemment. Cet ajustement fait suite aux résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 de la société, qui a annoncé un bénéfice après impôts (PAT) de 9,6 milliards de roupies, soit une augmentation de 26% sur un an. Ce chiffre est toutefois inférieur de 3% aux attentes de Jefferies, en raison de dépenses opérationnelles plus élevées.
Malgré des tendances plus faibles dans le secteur automobile, qui devraient affecter la croissance des actifs sous gestion (AUM) dans ce domaine, le portefeuille diversifié de Cholamandalam devrait soutenir une croissance des AUM de 27% pour l'exercice 2025. La société de services financiers a également constaté un stress accru dans certains segments et a en conséquence relevé ses prévisions de coût du crédit. Néanmoins, les créances douteuses brutes (GNPA) devraient diminuer au quatrième trimestre.
En réponse à ces facteurs, Jefferies a révisé ses estimations pour Cholamandalam Investment and Finance. Malgré ces ajustements, le cabinet prévoit que Cholamandalam continuera à démontrer une croissance robuste et un bon retour sur capitaux propres (ROE) à l'avenir.
La décision de maintenir la recommandation d'achat intervient après une baisse significative du cours de l'action Cholamandalam. Avec une valorisation désormais à 3,7 fois la valeur comptable estimée pour l'exercice 2026, Jefferies estime que la valorisation actuelle est raisonnable. Cette perspective est basée sur les résultats financiers de l'entreprise et son potentiel de croissance saine pour l'avenir.
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