Mercredi, JPMorgan a révisé son objectif de cours pour Cipla Ltd. (CIPLA:IN), une importante société pharmaceutique, le réduisant à 1.600 INR contre 1.630 INR précédemment. Malgré cet ajustement, la firme a maintenu sa recommandation Surpondérer sur l'action. L'analyse de JPMorgan a reconnu les défis à court terme auxquels l'entreprise est confrontée, mais a noté que les valorisations actuelles restent attractives.
Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de Cipla s'est aligné sur le consensus et les propres attentes de JPMorgan, avec une augmentation notable de 27% en glissement annuel en Afrique du Sud, ce qui a contribué à équilibrer la croissance plus modérée de 5% en Inde.
Les marges EBITDA de l'entreprise ont dépassé les attentes à 26,7%, soit 80 points de base au-dessus du consensus et 120 points de base au-dessus des estimations de JPMorgan, principalement grâce à de solides marges brutes.
Les tendances modérées en Inde ont été attribuées à la sous-performance du segment des maladies aiguës, qui devrait se redresser au troisième trimestre avec une reprise du segment respiratoire.
Pendant ce temps, les revenus aux États-Unis ont légèrement baissé à 235 millions $, soit une diminution de 5% d'un trimestre à l'autre, en partie due aux défis d'approvisionnement avec le Lanréotide. Ces problèmes devraient s'aggraver au troisième trimestre mais se résoudre d'ici le quatrième trimestre de l'exercice 2025.
La part de marché de Cipla à Goa devrait se maintenir à 35% dans les chiffres du troisième trimestre, mais le statut de classification de l'usine de Goa reste en attente. JPMorgan a pris en compte un statu quo à partir du second semestre de l'exercice 2026 et jusqu'en 2027.
En excluant le lancement potentiel de gAbraxane, dépendant du statut de l'usine de Goa, le pipeline de produits de Cipla est robuste, avec plusieurs lancements de peptides prévus pour le second semestre de l'exercice 2025 et le début de l'exercice 2026, ainsi que gAdvair attendu au premier semestre de l'exercice 2026, et des dépôts pour gOvar et gSymbicort prévus pour l'exercice 2027.
La position de JPMorgan sur Cipla reste positive, citant l'exposition significative de l'entreprise au marché des marques, avec l'Inde et l'Afrique du Sud représentant environ 60% de ses revenus, et un pipeline sain de produits différenciés sur le marché américain.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.