Mardi, CLSA a maintenu sa recommandation Surperformance sur l'action Bharat Electronics Ltd (BHE:IN) avec un objectif de cours stable à 294,00 INR. Les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 de l'entreprise ont indiqué un ralentissement de son carnet de commandes, avec une augmentation de 9% en glissement annuel. Malgré le recul par rapport aux précédents sommets, la marge bénéficiaire avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de l'entreprise a connu une hausse significative, en progression de 514 points de base par rapport à l'année précédente, dépassant les propres prévisions de Bharat Electronics de 23-25%.
La direction de Bharat Electronics a confirmé ses prévisions financières lors de l'alerte résultats, réitérant ses objectifs de chiffre d'affaires, de marges d'EBITDA et de dépenses d'investissement pour l'exercice 2025. Cela intervient après que les actions de l'entreprise ont connu une baisse de 20% par rapport à leur récent pic. L'analyste a souligné que bien que les entrées de commandes devraient rester modérées au second semestre de l'exercice, le segment de l'électronique de défense spécialisée de l'entreprise dispose d'un solide carnet de commandes sur trois ans d'une valeur d'environ 8,9 milliards de dollars.
Pour l'avenir, Bharat Electronics devrait obtenir des commandes importantes entre les exercices 2025-2027 à partir d'un pipeline évalué à environ 13 milliards de dollars. Malgré la récente correction du cours de l'action et un afflux de commandes modéré, CLSA estime qu'il existe des catalyseurs potentiels à l'horizon pour la seconde moitié de l'exercice 2025 qui pourraient influencer la performance de l'entreprise.
En résumé, l'analyse de CLSA des résultats financiers et de la position sur le marché de Bharat Electronics soutient le maintien d'une recommandation Surperformance. La confiance de la firme dans l'entreprise est étayée par un solide carnet de commandes dans le segment de l'électronique de défense et des commandes futures attendues, qui pourraient stimuler la croissance de Bharat Electronics dans les années à venir.
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